Op donderdag heeft Morgan Stanley zijn standpunt over het aandeel New Fortress Energy (NASDAQ:NFE) aangepast, waarbij de rating werd verlaagd van Overweight naar Equalweight, en het koersdoel aanzienlijk werd verlaagd van $35 naar $15. Dit besluit komt op het moment dat New Fortress Energy met verschillende financiële uitdagingen wordt geconfronteerd.
Het bedrijf worstelt met projectvertragingen en kostenoverschrijdingen, met name bij zijn drijvende vloeibaar aardgas (FLNG) ontwikkelingen. Daarnaast heeft de vroegtijdige beëindiging van een contract met de Federal Emergency Management Agency (FEMA) in Puerto Rico bijgedragen aan de zorgen over de balans van het bedrijf.
Het aandeel van New Fortress Energy staat al enkele kwartalen onder druk door deze problemen. De afgelopen dagen heeft het bedrijf maatregelen genomen om liquiditeits- en herfinancieringsrisico's te beperken. Deze stappen omvatten de herstructurering van een deel van de uitstaande schuld en de lancering van een aandelenuitgifte ter waarde van $400 miljoen. In reactie op deze maatregelen heeft Morgan Stanley zijn financiële model voor New Fortress Energy bijgewerkt om de laatste ontwikkelingen weer te geven.
Het herziene model van Morgan Stanley verwijdert de eerder opgenomen "opwaartse" groeiveronderstellingen die gebaseerd waren op potentiële nieuwe projecten in Puerto Rico en Brazilië. Het bedrijf is van mening dat New Fortress Energy zich in de toekomst primair moet richten op operationele uitvoering, wat inhoudt dat de groeiprojecten die momenteel in aanbouw zijn succesvol in bedrijf worden gesteld.
Het nieuwe koersdoel van $15 per aandeel houdt rekening met verschillende factoren. Het verwijderen van de verwachte groei uit nieuwe projecten, een toename van het aantal aandelen door de aandelenuitgifte, en hogere rentelasten hebben allemaal bijgedragen aan het aangepaste doel. De herbeoordeling van Morgan Stanley wijst op een conservatievere kijk op de financiële vooruitzichten van het bedrijf.
In ander recent nieuws heeft New Fortress Energy Inc. zich gericht op strategische financiële transacties om zijn schuld te herstructureren en de liquiditeit te verbeteren, met deals ter waarde van ongeveer $3 miljard. Dit omvat een plan om ongeveer $2,6 miljard aan senior secured notes uit te geven met een looptijd tot 2029 en een openbare aanbieding van zijn Class A gewone aandelen, waarmee $400 miljoen wordt opgehaald. CEO Wes Edens investeerde persoonlijk ongeveer $50 miljoen in deze aanbieding. Deze ontwikkelingen zullen naar verwachting New Fortress Energy $725 miljoen aan nieuw kapitaal opleveren en de looptijden van de schulden op de balans van het bedrijf verlengen.
Naast financiële herstructurering heeft New Fortress Energy zijn intrede gemaakt op de LNG-markt met zijn eerste volledige lading vloeibaar aardgas van zijn Fast LNG-installatie voor de kust van Altamira, Mexico. Analisten van Deutsche Bank en BTIG hebben hun visie gegeven op de recente stappen van het bedrijf, waarbij Deutsche Bank het aandeel heeft verlaagd van Hold naar Sell en BTIG een Buy-rating handhaaft maar het koersdoel verlaagt.
New Fortress Energy rapporteerde een EBITDA van $120 miljoen voor Q2 2024, wat lager was dan het beoogde doel van $275 miljoen vanwege vertragingen bij de inzet van het FLNG 1-actief. Het bedrijf verwacht nu echter dat dit actief $500 miljoen aan jaarlijkse vrije kasstroom zal genereren. Ondanks de initiële tegenslag projecteert het bedrijf een positieve vooruitzicht met kwartaalwinsten van $275 miljoen voor de rest van het jaar en een jaarlijkse EBITDA tussen $1,4 miljard en $1,5 miljard. Dit zijn inderdaad recente ontwikkelingen voor New Fortress Energy.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro werpen aanvullend licht op de financiële situatie van New Fortress Energy (NFE) en bieden context bij de verlaging door Morgan Stanley. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt momenteel $2,25 miljard, met een koers-winstverhouding van 7,38, wat wijst op een relatief lage waardering in vergelijking met de winst. Dit sluit aan bij de recente druk op het aandeel die in het artikel wordt genoemd.
De omzet van NFE over de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024 bedroeg $2,36 miljard, met een omzetgroei van -1,16% over dezelfde periode. Deze lichte daling in omzet ondersteunt de bespreking van de financiële uitdagingen van het bedrijf in het artikel. De bruto winstmarge van het bedrijf van 57,56% wijst op een sterk vermogen om de kosten van verkochte goederen te beheersen, wat cruciaal kan zijn nu NFE zich richt op operationele uitvoering.
InvestingPro Tips benadrukken dat het dividendrendement van NFE momenteel 4,47% bedraagt, wat inkomensgerichte beleggers kan aantrekken ondanks de uitdagingen van het bedrijf. Een andere tip merkt op dat de aandelenkoers van NFE tegen een aanzienlijke korting wordt verhandeld ten opzichte van de reële waarde op basis van de koersdoelen van analisten, met een reële waarde van $19 vergeleken met de vorige slotkoers van $8,94. Deze discrepantie weerspiegelt mogelijk het huidige scepticisme van de markt over de vooruitzichten van het bedrijf, zoals uiteengezet in de analyse van Morgan Stanley.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse biedt InvestingPro 14 aanvullende tips voor New Fortress Energy, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.