Op donderdag heeft Morgan Stanley het advies voor het aandeel British American Tobacco verlaagd van Overweight naar Underweight, waarbij het koersdoel is aangepast naar £25,00 van het eerdere £28,50. Het besluit van de firma weerspiegelt zorgen over de verwachte aanhoudende zwakte in de sigarettenvolumes in de VS, gedreven door consumentenvoorkeuren voor goedkopere alternatieven en de verschuiving naar producten van de nieuwe generatie (NGP's), zoals wegwerp e-sigaretten.
De verlaging komt te midden van verwachtingen dat British American Tobacco op korte termijn niet zal profiteren van rokers die overstappen van traditionele sigaretten, vanwege het gebrek aan handhaving van regelgeving tegen illegale wegwerp e-sigaretten. Dit zal naar verwachting resulteren in dalingen van lage enkele cijfers in procenten voor de Amerikaanse activiteiten van het bedrijf in de boekjaren 2025 en 2026.
Morgan Stanley wees er ook op dat ze niet verwachten dat British American Tobacco organische groei zal bereiken binnen het eerder genoemde bereik van +3-5% tot 2027. Dit is een vertraging ten opzichte van de eigen richtlijn van het bedrijf, die had voorspeld deze groeidoelstelling in 2026 te bereiken. De vooruitzichten van de analist suggereren dat de groeivooruitzichten van het bedrijf niet zo sterk zijn als eerder werd verwacht.
In tegenstelling tot de vooruitzichten van British American Tobacco, merkte Morgan Stanley op dat Imperial Brands (IMB) een betere zichtbaarheid van de inkomsten lijkt te hebben. Dit wordt toegeschreven aan de minder premium sigarettenportefeuille van Imperial Brands en de lagere blootstelling aan Amerikaanse NGP's, wat het mogelijk zou kunnen beschermen tegen dezelfde marktdruk die British American Tobacco beïnvloedt.
Het herziene koersdoel en de aandelenrating weerspiegelen Morgan Stanley's evaluatie van de positie van British American Tobacco in de markt, met name in de Verenigde Staten, en het vermogen om te navigeren in het veranderende landschap van tabaks- en nicotineconsumptie.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.