Morgan Stanley heeft donderdag zijn standpunt over DWS Group GmbH & Co KGaA (DWS:GR) bijgesteld en het aandeel verlaagd van Overweight naar Equalweight. Het bedrijf stelde ook zijn koersdoel neerwaarts bij van EUR 46,60 naar EUR 42,00. De ratingwijziging weerspiegelt een herbeoordeling van het risico-rendementsprofiel voor DWS Group, gezien de recente ontwikkelingen en toekomstverwachtingen.
Volgens het bedrijf komt de beslissing na de afronding van de kapitaalteruggave van 800 miljoen euro door DWS. Daarnaast voorziet Morgan Stanley aanhoudende uitdagingen binnen de vastgoedfranchise van DWS. De analist wees ook op de verwachte uitstroom van lagere marges in het tweede kwartaal van 2024, zoals aangegeven tijdens de jaarlijkse algemene vergadering (AVA) van het bedrijf.
Ondanks deze zorgen erkende de analist het aanhoudende succes van de ETF-activiteiten van DWS, die hebben geprofiteerd van de vraag naar goedkopere bètaproducten. De herijking van het koersdoel is echter gebaseerd op een verlaagde target multiple van 9 keer de geschatte winst voor 2025. Deze aanpassing brengt de waardering van DWS Groep op één lijn met het huidige gemiddelde van de Europese sector.
Het nieuwe koersdoel van EUR 42,00 is weliswaar lager dan het vorige koersdoel, maar suggereert nog steeds een potentiële stijging van ongeveer 25% ten opzichte van de huidige niveaus. Deze schatting is gebaseerd op de prognoses van het bedrijf en de recente prestaties van het aandeel binnen de markt.
Kortom, Morgan Stanley's herziene vooruitzichten voor DWS Group vormen een balans tussen de positieve effecten van het ETF-segment en de tegenwind voor andere bedrijfsonderdelen. De analyse van het bedrijf geeft een neutraler standpunt aan over het toekomstige prestatiepotentieel van het aandeel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.