Morgan Stanley heeft dinsdag de Equalweight rating en het EUR88,00 koersdoel voor Brenntag AG (BNR:GR) (OTC: BNTGY) herbevestigd.
De resultaten van Brenntag voor het tweede kwartaal kwamen overeen met de omzet- en brutowinstverwachtingen, met cijfers van respectievelijk €4.176 miljoen en €1.028 miljoen.
De operationele EBITDA en EBITA van het bedrijf overtroffen de consensusramingen met 3-4% en kwamen uit op respectievelijk €386 miljoen en €297 miljoen. Bijgevolg overtroffen Brenntag's operationele winstmarge en conversiemarge de consensus met 20-60 basispunten.
Ondanks deze sterke prestatie-indicatoren bleven Brenntag's winst voor belastingen (PBT) en winst per aandeel (EPS) 9-10% onder de consensus, beïnvloed door bijkomende speciale kostenposten in verband met strategische investeringen en projecten.
De vrije kasstroom (FCF) kende ook een aanzienlijke jaar-over-jaar daling van 62%, tot een totaal van €333 miljoen, voornamelijk als gevolg van de uitstroom van werkkapitaal en toegenomen betalingen voor materiële vaste activa en leases.
Vanuit divisieperspectief rapporteerde Brenntag's segment Specialiteiten een bescheiden brutowinststijging van 0,1% in het tweede kwartaal op basis van constante valuta. Dit betekende een verbetering ten opzichte van de daling van 8,3% in het eerste kwartaal, waarbij de eerste helft van het jaar een daling van 4,3% op jaarbasis liet zien.
Dit werd toegeschreven aan een lagere brutowinst per eenheid, hoewel de volumes licht stegen ten opzichte van een jaar eerder. Meer specifiek groeide het subsegment Life Science met 0,9% in het tweede kwartaal, na een daling van 6,3% in het eerste kwartaal. Ter vergelijking, Material Science daalde met 0,7%, minder dan de daling van 9,6% in het vorige kwartaal.
In de Essentials divisie steeg de brutowinst bij constante valuta met 0,8% in het tweede kwartaal, een verbetering ten opzichte van een daling van 3,8% in het eerste kwartaal.
In de eerste helft van het jaar was er een daling van 1,5%, ook door een daling van de brutowinst per eenheid in alle segmenten. Brenntag zal €593 miljoen aan operationele EBITA moeten leveren in de tweede helft van 2024 om te voldoen aan het midden van hun nieuwe richtlijn, die is vastgesteld op €1,15 miljard.
InvesteringsPro Inzichten
De recente analyse van Brenntag AG (BNTGY) door Morgan Stanley laat een gemengde prestatie zien, waarbij het bedrijf aan de omzet- en brutowinstverwachtingen voldoet, maar achterblijft op het gebied van winst voor belastingen en winst per aandeel. Om een breder financieel perspectief te bieden, tonen de gegevens van InvestingPro een marktkapitalisatie van $9,94 miljard en een koers-winstverhouding (P/E) van 14,67, die wordt aangepast naar 15,06 voor de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024. Ondanks een uitdagende omgeving waren de inkomsten van Brenntag over de laatste twaalf maanden sterk met $17,58 miljard.
InvestingPro Tips onthullen dat het management van Brenntag proactief is geweest in het verbeteren van de aandeelhouderswaarde, zoals blijkt uit een agressieve strategie voor het terugkopen van aandelen en een hoog aandeelhoudersrendement. Belangrijk is dat het bedrijf consequent zijn dividend heeft verhoogd gedurende 14 opeenvolgende jaren, wat getuigt van toewijding aan het teruggeven van waarde aan aandeelhouders. Nu het aandeel in de buurt van het laagste punt in 52 weken wordt verhandeld en een gematigd schuldniveau handhaaft, kunnen deze factoren een kans vormen voor beleggers die op zoek zijn naar stabiele dividendbetalende aandelen in de sector Trading Companies & Distributors.
Voor degenen die geïnteresseerd zijn in een diepere analyse biedt InvestingPro aanvullende tips over Brenntag AG, beschikbaar op https://www.investing.com/pro/BNTGY, die meer inzicht kunnen geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.