Morgan Stanley heeft dinsdag zijn visie op het aandeel Maravai LifeScience Holdings Inc. (NASDAQ:MRVI) bijgesteld van Overweight naar Equalweight en het koersdoel verlaagd van $11,00 naar $10,00. De beslissing van de financiële instelling volgt op een beoordeling van de tweedekwartaalresultaten van het bedrijf en het commentaar van het management.
De herziene prognoses van het bedrijf voor de inkomsten van Maravai LifeSciences in het derde kwartaal van 2024 en het hele jaar 2024 blijven onveranderd op respectievelijk $68 miljoen en $276 miljoen. De aangepaste EBITDA-schattingen zijn echter aangepast en zijn nu vastgesteld op $ 17 miljoen voor het derde kwartaal en $ 59 miljoen voor het hele jaar, een daling ten opzichte van de eerdere prognoses van $ 19 miljoen en $ 66 miljoen.
Het nieuwe koersdoel van Morgan Stanley is gebaseerd op een contantewaardeberekening die gebruik maakt van aannames op basis van een basisscenario. Dit omvat een Capital Asset Pricing Model (CAPM)-afgeleide Weighted Average Cost of Capital (WACC)-disconteringsvoet van 8,4% en een terminale groeivoet van 3,0%.
Het koersdoel van $10 suggereert een waardering van ongeveer 34 keer de geschatte EV/EBITDA van het bedrijf in 2025, wat een lichte korting is vergeleken met het gemiddelde van de disruptieve Life Science peer group, die rond de 41 keer handelt.
De reden voor de gedisconteerde waardering wordt toegeschreven aan de lagere verwachte omzetgroei van Maravai LifeSciences vergeleken met haar peers, met een samengesteld jaarlijks groeipercentage (CAGR) van 4,5% van 2023 tot 2026 versus 7,0% voor vergelijkbare bedrijven.
Daarnaast erkent het bedrijf het vergelijkbare EBITDA-margeprofiel van Maravai, maar wijst het op de ongelijke prestaties van het bedrijf in de afgelopen jaren, die soms te wijten zijn aan factoren waar het management geen invloed op heeft.
De aanzienlijke blootstelling van het bedrijf aan nieuwe geneesmiddelenmodaliteiten, zoals CRISPR en mRNA, waarvoor budgetten bijzonder gevoelig zijn in de huidige uitdagende economische omgeving, werd ook genoemd als een factor in de beslissing.
In ander recent nieuws rapporteerde Maravai LifeSciences in het tweede kwartaal van 2024 een stabiele prestatie, met een omzet van $73 miljoen en een aangepaste EBITDA van $17 miljoen. Het nucleïnezuurproductiesegment van het bedrijf leverde de grootste bijdrage en genereerde $58 miljoen, en het segment voor biologische veiligheidstesten voegde $15 miljoen toe.
Maravai kondigde ook de oprichting aan van een nieuw mRNA-onderzoekscentrum aan de Johns Hopkins University en de lancering van verschillende nieuwe producten.
Het bedrijf gaf positieve vooruitzichten voor het volledige jaar 2024 en verwacht dat de aangepaste EBITDA-marge tussen 20% en 22% zal liggen. Het bedrijf verwacht echter een aangepast WPA-verlies van $0,02 tot $0,08 per aandeel voor 2024. Maravai's balans blijft sterk en het bedrijf verwacht omzetgroei door nieuwe producten. Dit zijn de recente ontwikkelingen voor Maravai LifeSciences.
InvestingPro Inzichten
Recente analyses van InvestingPro hebben verschillende belangrijke statistieken en inzichten voor Maravai LifeSciences Holdings Inc. (NASDAQ:MRVI) aan het licht gebracht die beleggers waardevol kunnen vinden in de context van Morgan Stanley's verlaging en herziene koersdoel. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt momenteel ongeveer $2,19 miljard, wat de positie in de markt weerspiegelt. Hoewel analisten dit jaar geen winstgevendheid verwachten, zijn de liquide middelen van Maravai groter dan de kortetermijnverplichtingen, wat duidt op een zekere financiële flexibiliteit.
Bovendien werkt Maravai LifeSciences met een gematigd schuldenniveau, wat een factor kan zijn in de waarderingsoverwegingen. Het is echter vermeldenswaard dat het bedrijf de afgelopen twaalf maanden niet winstgevend was, met een negatieve koers-winstverhouding van -8,6, en een aanzienlijke omzetdaling van bijna 48,78% over dezelfde periode. Dit staat tegenover een grote koersstijging van 69,26% in de afgelopen zes maanden, wat zou kunnen duiden op optimisme of volatiliteit bij beleggers.
InvestingPro Tips voor Maravai LifeSciences suggereren voorzichtigheid vanwege neerwaartse winstherzieningen door analisten en een gebrek aan verwachte winstgevendheid op de korte termijn. Toch kunnen het vermogen van het bedrijf om kortetermijnverplichtingen te dekken en een gematigd schuldniveau enige stabiliteit bieden. Voor een uitgebreidere analyse, inclusief aanvullende InvestingPro Tips, kunnen beleggers de inzichten bekijken die beschikbaar zijn op InvestingPro's speciale Maravai LifeSciences-pagina op https://www.investing.com/pro/MRVI.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.