Op donderdag heeft US Tiger Securities zijn outlook voor iQIYI (NASDAQ: IQ) bijgesteld en het koersdoel verlaagd naar $3,50 van een eerdere $4,00, terwijl het een hold-rating op het aandeel handhaafde. De herziening volgt op de resultaten van het bedrijf over het tweede kwartaal, die een jaar-op-jaar daling van de totale omzet lieten zien met 5% en een daling van 36% in non-GAAP EBIT.
De prestaties van de verschillende segmenten binnen iQIYI waren wisselend gedurende het kwartaal. De inkomsten uit lidmaatschap daalden met 9% op jaarbasis, wat een lichte verbetering was vergeleken met de daling van 13% in het eerste kwartaal.
Deze verandering wijst op een aanzienlijke daling van het aantal abonnees, geschat op meer dan 15 miljoen op jaarbasis. De reclame-inkomsten daalden ook met 2% op jaarbasis, in tegenstelling tot een stijging van 6% in het vorige kwartaal. Merkreclame leed onder een daling, hoewel dit gedeeltelijk werd gecompenseerd door groei in performance advertising.
De non-GAAP operationele marge van het bedrijf kromp tot 7%, een daling ten opzichte van 10% in hetzelfde kwartaal van het voorgaande jaar en 14% in het kwartaal daarvoor. Bovendien daalde de operationele kasstroom van iQIYI tot 411 miljoen RMB, een daling ten opzichte van 886 miljoen RMB vorig jaar en 938 miljoen RMB vorig kwartaal.
Vooruitkijkend verwacht iQIYI dat de totale omzet over het derde kwartaal ongeveer RMB 7,3 miljard zal bedragen, wat een daling van 9% op jaarbasis of een daling van 2% op kwartaalbasis betekent. Deze prognose is 8% lager dan de schattingen van Tiger Securities en de consensus.
Het verwachte niet-GAAP bedrijfsresultaat voor het derde kwartaal zal naar verwachting tussen de RMB 300 miljoen en RMB 350 miljoen liggen, wat ook lager is dan de schattingen van Tiger Securities en de consensus.
Ondanks deze uitdagingen constateerde iQIYI vanaf juli een verbetering van de operationele cijfers, hoewel het enige tijd zal duren voordat deze verbeteringen tot uiting komen in de financiële resultaten van het bedrijf.
Inzichten van InvestingPro
Terwijl iQIYI door zijn financiële uitdagingen navigeert, bieden de laatste gegevens van InvestingPro een momentopname van de huidige marktpositie van het bedrijf. Met een marktkapitalisatie van $2,96 miljard en een koers-winstverhouding van 13,44 handelt iQIYI tegen een lage winstmultiple, wat beleggers kan aantrekken die op zoek zijn naar ondergewaardeerde aandelen. De aangepaste koers-winstverhouding voor de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024 staat op een nog aantrekkelijkere 9,68.
Ondanks recente tegenslagen heeft iQIYI een positieve brutowinstmarge van 28,38% laten zien over de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024, wat duidt op een robuust vermogen om de kosten ten opzichte van de inkomsten te beheersen. Daarnaast heeft het bedrijf in dezelfde periode een EBITDA-groei van 8,42% laten zien. Deze financiële gezondheid wordt verder onderstreept door een schatting van de reële waarde van $4,67 door InvestingPro, wat een potentiële stijging ten opzichte van de vorige slotkoers van $3,08 suggereert.
InvestingPro Tips benadrukken dat iQIYI een prominente speler is in de entertainmentindustrie en analisten voorspellen dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn. Het is echter de moeite waard om op te merken dat de kortetermijnverplichtingen groter zijn dan de liquide middelen, wat liquiditeitsrisico's met zich mee kan brengen. Voor beleggers die op zoek zijn naar een diepere analyse zijn er 11 aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar voor iQIYI, die een uitgebreid inzicht geven in de financiële en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.