Jefferies heeft dinsdag het koersdoel voor Unilever plc (UNVR:LN) (NYSE: UL) licht bijgesteld van GBP40,00 naar GBP41,00, terwijl het de underperform rating voor de aandelen van het bedrijf handhaafde. Deze beslissing komt ondanks het feit dat het bedrijf de positieve impact van het nieuwe management op de prestaties van het bedrijf erkent.
Unilever-aandelen hebben een opmerkelijke year-to-date stijging van 26% laten zien, waarmee ze de stijging van 4% van de SXXP overtroffen. De analist van Jefferies heeft erkend dat hij de snelle en belangrijke veranderingen van het nieuwe leiderschap heeft onderschat, wat heeft geleid tot een duidelijke verbetering van de bruto- en operationele marges in de eerste helft van 2024, evenals een verbeterde prognose voor het hele jaar.
Een tegenvallende omzet in het tweede kwartaal wees er echter op dat de kostenverlagingen of besparingen groter waren dan verwacht. Hoewel de vrije kasstroom equivalente operationele marge een bescheiden jaar-op-jaar stijging zag van 20 basispunten in de eerste helft van 2024, vergeleken met een stijging van 250 basispunten in de operationele marge, heeft Jefferies besloten om het koersdoel met slechts 2% te verhogen.
Het commentaar van de analist weerspiegelt een voorzichtige houding en suggereert dat ondanks de verbeteringen en de stijging van het koersdoel, de waardering van Unilever conservatief blijft. De analist verklaarde: "ULVR aandelen YTD +26% (v SXXP+4%) credits nieuw management maken opmerkelijk & snel verschil. Wij staan aan de verkeerde kant van deze perceptieverschuiving, inclusief een duidelijke opleving van de bruto-/opbrengstmarge in 1H24 en de bijbehorende guidance uplift voor FY24. De tegenvallende omzet in het 2e kwartaal suggereert dat de kosten deflatie en/of besparingen daarom meer uitgesproken waren dan verwacht. Maar met een FCF-equivalente opmarge van +20 bp op jaarbasis in de eerste helft van 24 (v opmarge +250 bp) stijgt onze PT met slechts 2%. Dat laat ons op U/P."
In ander recent nieuws verleggen consumentengiganten zoals PepsiCo en Unilever hun focus naar India om te profiteren van de robuuste economische expansie van het land. De strategische ommezwaai wordt gezien als een reactie op het tragere herstel in China en wordt ondersteund door het veelbelovende marktpotentieel in India, dat naar verwachting zal worden gevoed door hogere overheidsuitgaven en een opleving van de particuliere consumptie. Door deze stijging zal het marktaandeel van toonaangevende multinationals als Coca-Cola, P&G, PepsiCo, Unilever en Reckitt naar verwachting stijgen tot 20,53% in 2023, tegenover 19,27% in 2022.
Argus heeft onlangs het koersdoel voor Unilever verhoogd naar $ 70 en handhaaft de buy-rating op het aandeel. Deze aanpassing weerspiegelt het vertrouwen in het vermogen van het bedrijf om de winst te laten groeien en waarde te leveren aan aandeelhouders in de komende jaren. Unilevers management kondigde ook plannen aan om de IJsactiviteiten af te splitsen als onderdeel van het GroeiActiePlan van het bedrijf, met als doel de operationele efficiëntie te verbeteren en groei te stimuleren.
Unilever rapporteerde een aanzienlijke verbetering van haar financiële resultaten over het eerste halfjaar, met een groei van de onderliggende verkopen van 4,1% en een stijging van de brutomarge tot 45,7%.
De onderliggende bedrijfswinst van het bedrijf steeg met 17,1% tot € 6,1 miljard, grotendeels door een volumestijging van 4% bij haar sterke merken. Ondanks een moeilijk kwartaal voor het IJsbedrijf kondigde Unilever plannen aan om dit bedrijf af te splitsen en zich te richten op productiviteitsverbetering.
Ondanks de teleurstellende prestaties van het IJsbedrijf zag het bedrijf in het tweede kwartaal een positieve volumegroei in vier van de vijf business groups, dankzij volumegroei, een positieve mix en inkoopinitiatieven. Unilever maakte ook een besparingsplan van € 800 miljoen bekend, dat tot nu toe voor slechts 5-10% is uitgevoerd.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.