Op donderdag heeft JPMorgan zijn financiële vooruitzichten voor het aandeel NOV Inc. (NYSE: NOV) aangepast, waarbij het koersdoel voor het energie-apparatuur en -dienstenbedrijf is verlaagd van $23 naar $22. Ondanks deze wijziging handhaaft de firma een Overweight-rating. De herziening komt te midden van verwachtingen van een neergang in Noord-Amerikaanse activiteiten die de winstgevendheid van het bedrijf in het derde kwartaal kan beïnvloeden.
JPMorgan voorspelt dat NOV's winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) in het derde kwartaal aan de onderkant van de door het bedrijf verstrekte richtlijn zou kunnen uitkomen, die varieert tussen $270 miljoen en $305 miljoen.
De schatting van de firma van $270 miljoen EBITDA ligt 4% onder de schatting van de markt (STe) van $288 miljoen. Deze verwachte daling wordt toegeschreven aan zwakkere activiteitentrends in Noord-Amerika, die hebben geleid tot negatieve schattingsherzieningen in JPMorgan's olievelddiensten (OFS) dekking.
NOV, dat ongeveer 26% van zijn omzet genereert uit Noord-Amerikaanse landactiviteiten, zal naar verwachting tegenwind ondervinden die zijn winst in de tweede helft van 2024 kan beïnvloeden. Als gevolg hiervan verwacht JPMorgan dat NOV's volledige jaar 2024 EBITDA zal aansluiten bij de onderkant van de richtlijn van het bedrijf, die is vastgesteld tussen €1,10 miljard en €1,18 miljard.
Ondanks deze uitdagingen voorspelt JPMorgan veerkracht in NOV's orderboek, ondersteund door robuuste internationale en offshore marktfundamenten. De firma schat €1,2 miljard aan totale Energy Equipment orders voor de tweede helft van 2024, met een book-to-bill ratio van 1,05x. De projectie omvat €576 miljoen aan orders voor het derde kwartaal en €623 miljoen voor het vierde kwartaal.
Tijdens een recente non-deal roadshow uitten NOV's CEO Clay Williams en Amie D'ambrosio van het investor relations team het vertrouwen van het management in het potentieel van het bedrijf voor bescheiden groei in 2025. Dit optimisme wordt ondersteund door verwachte toenames in offshore en internationale uitgaven, die momenteel respectievelijk 44% en 62% van NOV's toplijnemix vertegenwoordigen.
In ander recent nieuws heeft NOV Inc. een nieuwe kredietfaciliteit van €1,5 miljard veiliggesteld, ter vervanging van zijn vorige faciliteit van €2 miljard, met opties om de vervaldatum te verlengen en de leenlimiet te verhogen. Deze ontwikkeling komt op de hielen van de sterke financiële prestaties van het bedrijf in Q2 2024, met inkomsten die €2,22 miljard bereikten en een netto-inkomen van €226 miljoen. Een jaar-op-jaar stijging van 15% in EBITDA tot €281 miljoen werd ook opgemerkt, ondanks een lichte daling in Noord-Amerikaanse verkopen.
TD Cowen heeft een Buy-rating op NOV Inc. gehandhaafd en verhoogde het koersdoel van het aandeel van $27,00 naar $28,00, waarbij werd gewezen op de robuuste winst, orderintake en vrije kasstroom van het bedrijf. De firma suggereerde ook dat de markt het potentieel van NOV mogelijk onderschat.
NOV Inc. heeft de operationele efficiëntie verbeterd door AI-technologie en kostenbesparingsinitiatieven, waarbij €67 miljoen werd teruggegeven aan aandeelhouders en de portfolio werd uitgebreid door de strategische overname van Keystone Tower Systems. Het bedrijf verwacht een book-to-bill ratio groter dan 1 voor de tweede helft van 2024, gedreven door stijgende vraag in offshore en internationale markten.
InvestingPro Inzichten
Recente InvestingPro gegevens bieden aanvullende context bij JPMorgan's analyse van NOV Inc. De koers-winstverhouding van het bedrijf van 6,01 en de aangepaste koers-winstverhouding van 5,77 voor de laatste twaalf maanden tot Q2 2024 suggereren dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is ten opzichte van zijn winst, wat aansluit bij JPMorgan's Overweight-rating ondanks het verlaagde koersdoel.
NOV's omzetgroei van 11,0% over de laatste twaalf maanden en EBITDA-groei van 32,03% tonen het vermogen van het bedrijf aan om zijn activiteiten uit te breiden, wat het vertrouwen van het management in bescheiden groei voor 2025 zou kunnen ondersteunen. Dit groeipotentieel wordt verder versterkt door twee belangrijke InvestingPro Tips: NOV opereert met een gematigd schuldniveau, en analisten voorspellen dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn.
Het huidige dividendrendement van 1,86% en een dividendgroei van 50,0% in de laatste twaalf maanden benadrukken NOV's toewijding aan aandeelhoudersrendementen, zelfs terwijl het navigeert door potentiële tegenwind in Noord-Amerikaanse activiteiten. Beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse kunnen toegang krijgen tot aanvullende InvestingPro Tips, met 6 tips beschikbaar voor NOV Inc.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.