JPMorgan heeft dinsdag zijn koersdoel bijgesteld voor Azek Co. (NYSE: AZEK), een bedrijf dat gespecialiseerd is in de productie van composiet vlonders en railproducten. Het nieuwe koersdoel is vastgesteld op $48,00, een daling ten opzichte van het vorige koersdoel van $52,00. Ondanks de verlaging houdt het bedrijf een Overweight-rating op het aandeel.
Azek rapporteerde over het derde kwartaal een omzetgroei van 18% (exclusief Vycom), waarmee de afgegeven guidance van 4-8% werd overtroffen. Dit was inclusief een impact van $35 miljoen van geavanceerde kanaalaankopen, die aanvankelijk in het vierde kwartaal werden verwacht.
Daarom heeft het bedrijf de totale omzetverwachting voor het boekjaar 2024 licht verhoogd van $1,41-1,44 miljard naar $1,42-1,44 miljard. De omzetverwachtingen voor woningen werden ook naar boven bijgesteld van $1,34-1,36 miljard naar $1,35-1,37 miljard.
Ondanks de verwachting van een terugval in de bredere reparatie- en renovatiemarkt voor woningen in 2024, verwacht Azek dat de verkoop in de tweede helft van het jaar zal stijgen met mid-single digits, na een stijging met dubbele cijfers in de eerste helft van het jaar.
Het bedrijf voorziet verschillende groeipercentages voor zijn productcategorieën in de tweede helft: Deck, Rail & Accessories (DRA) zal naar verwachting groeien met hoge single digits, in de buurt van double digits, terwijl Exteriors vlak kan blijven of kan dalen met lage single digits.
Azek heeft ook zijn aangepaste EBITDA-guidance licht verhoogd voor het boekjaar 2024 en verwacht nu $ 370-380 miljoen, een stijging van 1% in het midden, vergeleken met de vorige prognose van $ 364-380 miljoen. Deze aanpassing weerspiegelt verwachte marges tussen 26,0-26,4%.
Verder heeft het bedrijf in het derde kwartaal ongeveer 1,2 miljoen aandelen ingekocht voor $50 miljoen als onderdeel van een versneld inkoopprogramma van eigen aandelen, waarbij de uitgaven in het afgelopen jaar $175 miljoen bedroegen.
In het licht van de resultaten over het derde kwartaal en de licht verhoogde verwachtingen voor het hele jaar handhaaft JPMorgan zijn schatting van de Operationele WPA voor het boekjaar 2024 op $1,18 en heeft het zijn aangepaste EBITDA-prognose licht verlaagd van $383 miljoen naar $378 miljoen.
Daarnaast heeft het bedrijf zijn schattingen voor de operationele winst per aandeel en de aangepaste EBITDA voor het boekjaar 2025 marginaal verlaagd naar respectievelijk $ 1,35 en $ 426 miljoen.
Azek's leiderschapspositie binnen de composiet terras- en railindustrie wordt benadrukt als een belangrijk sterk punt, met verwachtingen voor aanhoudende marktaandeelwinst van houtalternatieven.
JPMorgan merkt ook op dat de huidige waardering van Azek, die wordt verhandeld tegen een korting van ongeveer 15% ten opzichte van concurrent Trex op basis van de EBITDA-schattingen voor het boekjaar 2025, niet volledig het potentieel van het bedrijf weerspiegelt voor groei en margeverbetering in de komende een tot twee jaar, evenals op de lange termijn.
In ander recent nieuws is bouwmaterialenproducent Azek Co. het onderwerp geweest van recente aanpassingen door BMO Capital en RBC Capital, waarbij beide firma's hun koersdoelen hebben verlaagd naar $46,00. Ondanks de verlaging handhaaft RBC Capital het koersdoel op $46,00. Ondanks de verlaging handhaaft RBC Capital een Outperform-rating, terwijl BMO Capital een Market Perform-positie aanhoudt.
De aanpassingen volgen op de winst van Azek in het derde fiscale kwartaal van 2024, die de verwachtingen overtrof, wat leidde tot een verhoging van de verwachtingen voor het hele jaar. Zorgen over de toekomstige vraag in de reparatie- en verbouwingssector hebben echter voor een gevoel van marktonzekerheid gezorgd.
De sterke prestaties van Azek werden ook bevestigd in de recente earnings call, waar het bedrijf een 12% jaar-op-jaar stijging van de netto-omzet rapporteerde, tot $ 434 miljoen. De aangepaste EBITDA-marge van het bedrijf bereikte een recordhoogte van 27,5%, als gevolg van succesvolle productiviteits- en kostenbeheersinitiatieven. Als reactie op de solide kasstroomgeneratie heeft Azek's raad van bestuur een uitbreiding van het aandeleninkoopprogramma met $600 miljoen goedgekeurd.
Dit zijn recente ontwikkelingen voor Azek, dat ondanks enkele onzekerheden in de markt robuuste zakelijke fundamenten blijft tonen. De analisten BMO Capital, Loop Capital en Baird hebben hun financiële vooruitzichten voor Azek aangepast, wat een mix van successen en uitdagingen weerspiegelt. De strategische focus van het bedrijf op het omzetten van traditionele materialen naar composietoplossingen blijft de groei aandrijven.
Inzichten van InvestingPro
Na het herziene koersdoel van JPMorgan voor Azek Co. bieden de huidige statistieken van InvestingPro een dieper financieel perspectief op de prestaties en marktpositie van het bedrijf. De marktkapitalisatie van Azek bedraagt ongeveer $5,54 miljard en weerspiegelt de aanzienlijke aanwezigheid in de composietdek- en railindustrie. De koers-winstverhouding van het bedrijf, gebaseerd op de laatste twaalf maanden vanaf Q3 2024, is 34,47, wat relatief hoog is, wat aangeeft dat beleggers een hogere groei van het bedrijf mogen verwachten in vergelijking met het marktgemiddelde. Azek's agressieve aandeleninkoopprogramma, zoals benadrukt in een van de InvestingPro Tips, laat echter zien dat het management vertrouwen heeft in de waarde van het bedrijf, met de inkoop van 1,2 miljoen aandelen voor $50 miljoen in het derde kwartaal als onderdeel van de inkoopstrategie.
De omzetgroei blijft een sterk punt voor Azek, met een stijging van 15,23% over de afgelopen twaalf maanden vanaf het derde kwartaal van 2024. Dit komt overeen met de gerapporteerde omzetgroei in het derde kwartaal en de naar boven bijgestelde omzetverwachting voor het boekjaar 2024. Bovendien ondersteunt de InvestingPro Tip dat het nettoresultaat dit jaar naar verwachting zal groeien de positieve vooruitzichten die JPMorgan handhaaft, ondanks de bredere zorgen over de markt.
Het is vermeldenswaard dat Azek geen dividend uitkeert aan aandeelhouders, wat een overweging kan zijn voor beleggers die op zoek zijn naar regelmatige inkomsten. De focus van het bedrijf op groei en aandeleninkoop kan echter aantrekkelijk zijn voor beleggers die op zoek zijn naar vermogensgroei. Voor meer gedetailleerde analyses en aanvullende InvestingPro Tips kunnen beleggers terecht op het InvestingPro platform, dat in totaal 11 tips voor Azek Co. bevat.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.