JPMorgan handhaafde maandag opnieuw de Overweight-rating op Alexandria Real Estate Equities (NYSE: ARE) met een stabiel koersdoel van $133,00. Na een update van het bedrijfsmodel na de winst over het tweede kwartaal, heeft het bedrijf zijn ramingen voor de toekomstige Funds from Operations (FFO) per aandeel aangepast.
De herziene prognoses voor FFO per aandeel zijn nu $9,47 voor 2024, een daling ten opzichte van $9,49, $9,67 voor 2025, een daling ten opzichte van $9,75, en $9,82 voor 2026, een daling ten opzichte van $9,89. Deze schattingen suggereren een jaar-op-jaar FFO groei van respectievelijk 5,6%, 2,1% en 1,6%.
De aanpassingen van het bedrijf komen in het licht van een lager netto operationeel inkomen (NOI) na het tweede kwartaal en de verwachte impact van rentelasten en ontwikkelingsrendementen en -timing in de daaropvolgende jaren.
De analist verwacht dat de bezettingsgraad van Alexandria Real Estate in 2024 zal uitkomen op 95,2%, wat iets boven de door het bedrijf zelf aangegeven bandbreedte van 94,6% tot 95,6% ligt. De prognose gaat uit van een daling van de bezettingsgraad met 50 basispunten voor zowel 2025 als 2026.
De analyse van JPMorgan bevat ook verwachtingen voor de cash en GAAP huurspreads en voorspelt +9% en +16% voor 2024 en +5% en +10% voor 2025. Het bureau prijst Alexandria Real Estate voor het hebben van de hoogste kwaliteit portfolio en platform in het life science vastgoedsegment, dat wordt gezien als een aantrekkelijke marktsector. De analist erkent echter dat de winstgroei van het bedrijf de komende jaren gematigd kan lijken in vergelijking met de historische prestaties en die van sectorgenoten.
In het rapport wordt opgemerkt dat Alexandria Real Estate in de afgelopen tien jaar een jaarlijkse winstgroei van 7% heeft gerealiseerd. Deze groei werd gevoed door aanzienlijke huurstijgingen, een robuuste ontwikkelingspijplijn en lage kapitaalkosten. In de toekomst zouden uitdagingen zoals lagere ontwikkelingsrendementen, hogere kapitaalkosten en nieuw marktaanbod kunnen leiden tot een bescheidener winstgroei.
In termen van waardering berekent JPMorgan, uitgaande van een gemengde kapitalisatie van 6,5%, een intrinsieke waarde (NAV) per aandeel van $125. Tegen de huidige aandelenkoers bedraagt de impliciete kapitalisatie 7,0%.
Het bedrijf beschouwt deze waardering als redelijk in vergelijking met andere vastgoedbeleggingsfondsen (REIT's) van hoge kwaliteit met een gunstige portefeuille op lange termijn. Het koersdoel voor december 2025 blijft ongewijzigd op $ 133,00 per aandeel.
In ander recent nieuws kreeg Alexandria Real Estate Equities te maken met een reeks herzieningen door analisten na haar tweedekwartaalrapport. RBC Capital Markets verlaagde het koersdoel voor Alexandria Real Estate Equities naar $ 130 met behoud van een Outperform rating.
Deze aanpassing was het gevolg van bepaalde transacties, waaronder de verkoop van activa in New York City en een huurverlenging op Tech Square, die naar verwachting een negatieve invloed zullen hebben op de winstontwikkeling.
Ondertussen verlaagde Jefferies de rating van het aandeel van Buy naar Hold, vanwege de voorzichtige vooruitzichten op de korte termijn. Deze verschuiving werd veroorzaakt door het geplande vertrek van drie huurders in 2025 en de verkoop van een gebouw in New York City.
BofA Securities verlaagde ook de rating van Buy naar Neutral en verlaagde de schattingen voor Core FFO voor 2025 en 2026 op basis van een verwachte vertraging in de groei van de vergelijkbare netto operationele baten.
Daarnaast verlaagde Evercore ISI de rating van Outperform naar In Line, vanwege een gebrek aan directe groeikatalysatoren en een bijgestelde schatting van de aangepaste Funds from Operations. Ondanks deze verlagingen rapporteerde Alexandria Real Estate Equities een solide tweede kwartaal van 2024, met hogere totale inkomsten en netto bedrijfsopbrengsten op jaarbasis.
InvesteringsPro-inzichten
Nu JPMorgan een Overweight-rating handhaaft op Alexandria Real Estate Equities (NYSE: ARE), is het vermeldenswaard dat het bedrijf zich volgens InvestingPro Tips onderscheidt in zijn sector. Alexandria Real Estate Equities heeft haar dividend 13 jaar op rij verhoogd, wat getuigt van haar financiële veerkracht en toewijding aan aandeelhoudersrendement. Bovendien verwacht het bedrijf dit jaar een groei van de netto-inkomsten, wat in lijn is met de positieve vooruitzichten van JPMorgan.
InvestingPro Data verrijkt dit perspectief met een robuuste marktkapitalisatie van $20,22 miljard, wat de significante aanwezigheid van het bedrijf in de markt onderstreept. Ondanks een hoge koers-winstverhouding van 141,46 is de aangepaste koers-winstverhouding voor de laatste twaalf maanden vanaf Q2 2024 lager op 72,99, wat mogelijk een weerspiegeling is van gunstigere winstvooruitzichten op de korte termijn. Bovendien is het dividendrendement van het bedrijf volgens de laatste gegevens 4,53%, wat aantrekkelijk is voor inkomstengerichte beleggers.
De solide fundamentals van het bedrijf, zoals een brutowinstmarge van 70,88% en een omzetgroei van 9,55% over de afgelopen twaalf maanden vanaf het tweede kwartaal van 2024, ondersteunen de mening van de analist over de hoogwaardige portefeuille van Alexandria Real Estate. Deze cijfers, samen met de InvestingPro schatting van de reële waarde van $138,25, die boven de huidige prijs ligt, suggereren dat het bedrijf ruimte kan hebben voor een potentiële stijging. Voor degenen die geïnteresseerd zijn in meer inzicht, zijn er aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar voor Alexandria Real Estate Equities op https://www.investing.com/pro/ARE.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.