Op donderdag startte Nomura/Instinet de dekking van het Jindal Steel & Power (JSP:IN) aandeel met een Koopadvies en een koersdoel van INR1.200,00. Het bedrijf benadrukte verschillende belangrijke groeifactoren voor het bedrijf, waaronder aanzienlijke capaciteitsuitbreiding, verbeterde integratie van grondstoffen en potentiële kostenverlagingen door nieuwe operationele fabrieken.
Het rapport beschrijft het plan van Jindal Steel & Power om tegen het boekjaar 2027 6,3 miljoen ton (MT) aan zijn productiecapaciteit toe te voegen, wat een samengesteld jaarlijks groeipercentage van 18% vertegenwoordigt van boekjaar 2024 tot 2027. Deze uitbreiding zal naar verwachting de volumemix van platte producten van het bedrijf verhogen van minder dan 20% in boekjaar 2023 tot ongeveer 65% na de uitbreiding.
Daarnaast wijst Nomura/Instinet op het strategische voordeel van de nieuw verworven thermische kolenmijnen van Jindal Steel & Power, die naar verwachting 100% van de grondstofbehoeften van het bedrijf zullen dekken. Deze verticale integratie zal de operationele efficiëntie van het bedrijf naar verwachting verbeteren.
De ingebruikname van pellet- en eigen energiecentrales zal naar verwachting ook bijdragen aan kostenverlagingen voor Jindal Steel & Power. De prognose van de analist voor de EBITDA van het bedrijf in boekjaar 2025 komt overeen met de Bloomberg-consensus, maar ligt 15% hoger voor boekjaar 2026, anticiperend op een sterkere binnenlandse vraag en verbeterde exportmarges voor warmgewalst staal (HRC) uit China.
Het koersdoel van INR1.200 van Nomura/Instinet voor Jindal Steel & Power is gebaseerd op een EV/EBITDA-multiple van 7,6x op basis van één jaar vooruit, wat aanzienlijk hoger is dan de historische middellange termijn multiple van 6,0x toegepast op de voorspelde EBITDA van het bedrijf voor boekjaar 2026. Het rapport erkent potentiële risico's, waaronder vertragingen in de uitbreiding, overschrijdingen van kapitaaluitgaven, lagere marges en verstoringen in de vraag, die de prestaties van het bedrijf kunnen beïnvloeden.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.