Op woensdag herzag Jefferies zijn standpunt over Choice Hotels International Inc. (NYSE: CHH), waarbij het advies werd verlaagd van Kopen naar Houden en een koersdoel van $150,00 werd vastgesteld. De herwaardering komt nadat de aandelenkoers van Choice Hotels zich heeft aangepast na het nastreven van de WH-deal. Het analistenbureau gaf aan dat de huidige waardering van Choice Hotels gebalanceerd lijkt, waarbij het aandeel van het bedrijf wordt verhandeld tegen een multiple die in lijn is met de industriestandaard.
Het aandeel van de hotelfranchisegever wordt geëvalueerd in de context van zijn sectorgenoten, met een bijzondere focus op de multiple van de winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) in vergelijking met grotere concurrenten. Choice Hotels wordt momenteel verhandeld tegen ongeveer 14 keer de verwachte EBITDA voor 2025, terwijl de naaste concurrenten tegen 12,3 keer worden verhandeld en grotere concurrenten variëren van 15,7 tot 18,1 keer, met hogere groeipercentages.
De analist merkte op dat de groei van Choice Hotels lager is dan die van grotere spelers, met een gemiddelde EBITDA-stijging van 8,3% tegenover het gemiddelde van 31% van zijn grotere concurrenten. Bovendien wordt de winst per aandeel (EPS) groei voor Choice Hotels geschat op 9%, vergeleken met 16-18% voor grotere tegenhangers. Dit verschil in groeipercentages heeft bijgedragen aan de beslissing om het aandelenadvies aan te passen.
Een andere factor die de verlaging beïnvloedt, is het rendement op vrije kasstroom (FCF), dat als cruciaal wordt beschouwd voor asset-light bedrijven die afhankelijk zijn van kapitaalrendementen. Het FCF-rendement van Choice Hotels wordt geschat op 4,7% op basis van de projecties voor 2025, wat minder gunstig is vergeleken met het rendement van 6,6% van zijn naaste concurrenten.
Concluderend suggereert de analist van Jefferies een voorzichtigere benadering van het Choice Hotels-aandeel, gezien de solide kernactiviteiten van het bedrijf in beperkte service en economy franchising, naast het segment in een vroeger stadium voor het hogere segment. De huidige aandelenwaardering weerspiegelt deze factoren, wat leidt tot de beslissing om het advies te verlagen en een koersdoel vast te stellen dat een bescheiden opwaarts potentieel biedt.
In ander recent nieuws rapporteerde Choice Hotels International, Inc. sterke prestaties in het derde kwartaal, met een aanzienlijke groei in EBITDA en EPS. Het bedrijf verhoogde zijn volledige jaarprognose voor aangepaste nettowinst en EPS, met een verwachte groei van 10% in aangepaste EBITDA. Goldman Sachs actualiseerde zijn standpunt over Choice Hotels, waarbij het koersdoel werd verhoogd naar $118,00 van de eerdere $105,00, terwijl het verkoopadvies werd gehandhaafd. Deze aanpassing volgde op de financiële prestaties van het bedrijf in het derde kwartaal, die de verwachtingen overtroffen.
De wereldwijde hotelpijplijn van Choice Hotels groeide tot meer dan 110.000 kamers, een stijging van 11% op jaarbasis. Het bedrijf opende 75% meer hotels wereldwijd vergeleken met hetzelfde kwartaal vorig jaar, en noteerde een netto toename van 1,8% in wereldwijde kamers in meer inkomsten-intensieve merken. Ondanks deze positieve ontwikkelingen uitte Goldman Sachs bezorgdheid over de vertraging van de wereldwijde pijplijn van het bedrijf voor het tweede kwartaal op rij dit jaar.
Radisson Americas rapporteerde een toename van 10% in pijplijnkamers, met een stijging in nieuwbouw. Het extended-stay segment van Choice Hotels heeft al vijf opeenvolgende kwartalen een groei van meer dan 10% gezien, met 350 hotels in de pijplijn. Deze recente ontwikkelingen wijzen op robuuste prestaties en potentieel voor toekomstige groei voor Choice Hotels.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro bieden aanvullende context bij de analyse van Jefferies over Choice Hotels International Inc. (NYSE: CHH). De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €6,49 miljard, met een koers-winstverhouding van 27,12, wat de huidige waardering van het aandeel door de markt weerspiegelt. Choice Hotels heeft indrukwekkende financiële prestaties laten zien, met een bruto winstmarge van 89,74% voor de laatste twaalf maanden tot en met Q3 2024, wat in lijn is met een van de InvestingPro Tips die de "indrukwekkende bruto winstmarges" van het bedrijf benadrukken.
De omzet van het bedrijf voor dezelfde periode bedroeg €779,01 miljoen, met een bescheiden groei van 3,06%. Dit groeipercentage ondersteunt de observatie van Jefferies over de lagere groei van Choice Hotels in vergelijking met grotere sectorgenoten. Daarnaast kan het dividendrendement van 0,82% en het feit dat Choice Hotels "dividendbetalingen heeft gehandhaafd gedurende 21 opeenvolgende jaren" (een andere InvestingPro Tip) aantrekkelijk zijn voor op inkomen gerichte beleggers, ondanks het relatief lage rendement.
InvestingPro biedt 7 aanvullende tips voor Choice Hotels, die een meer uitgebreide analyse bieden voor beleggers die het aandeel overwegen. Om toegang te krijgen tot deze inzichten en een dieper begrip van de financiële gezondheid en marktpositie van CHH, kunnen lezers het volledige scala aan beschikbare gegevens verkennen op InvestingPro.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.