Jefferies, een wereldwijde investeringsbank, heeft dinsdag de dekking van Sable Offshore Corp. (NYSE: SOC) gestart met een buy rating en een koersdoel van $19,00. Het bedrijf benadrukte het sterke FCF-potentieel van het bedrijf.
De firma benadrukte het sterke FCF-potentieel (free cash flow) van het bedrijf dankzij zijn unieke offshore activa, bekend als SYU, gelegen in federale wateren voor de kust van Californië.
De analist wees op de lange levensduur en stabiele productie van de SYU activa als sleutelfactoren die het vermogen van Sable Offshore om robuuste FCF te genereren zouden moeten ondersteunen. Bovendien omvatte de analyse een berekening van de intrinsieke waarde, die suggereerde dat de huidige aandelenkoers van SOC een disconteringsvoet van ongeveer 29% (DR) impliceert.
De korting op de aandelen van Sable Offshore werd toegeschreven aan uitdagingen op het gebied van regelgeving waarmee het bedrijf werd geconfronteerd. Met de recente goedkeuring van de pijpleidingen Line 324/325 door het Office of the State Fire Marshal (OSFM), is de volgende stap van het bedrijf het verkrijgen van vergunningen van Santa Barbara County voor de installatie van veiligheidskleppen.
Een hoorzitting over Sable Offshore's rechtszaak tegen de county is gepland voor 20 augustus 2024, en Jefferies verwacht een schikking die zal leiden tot de noodzakelijke vergunningsgoedkeuringen.
Het management van Sable Offshore verwacht dat de SYU-basis in het begin van het vierde kwartaal van 2024 weer operationeel zal zijn. Het bedrijf heeft een deadline om de activa te reactiveren en een payment-in-kind (PIK) lening van Exxon Mobil (XOM) te vereffenen tegen januari 2026 om te voorkomen dat XOM de activa terugvordert. Deze situatie werd door de analist beschreven als een hoger risico-/opbrengstprofiel voor het bedrijf.
In ander recent nieuws is het milieuplan van Sable Offshore Corp. voor 2021 goedgekeurd door het California Office of State Fire Marshall (OSFM). De beslissing komt na de inspanningen van Sable Offshore om zich aan te passen aan California State Assembly Bill 864, gericht op het minimaliseren van de milieueffecten van olielekkages.
Na de weigering van de benodigde vergunningen door Santa Barbara County, diende Sable Offshore een Aanvullend Plan in dat het OSFM minder effectief achtte voor de bescherming van het milieu in vergelijking met het oorspronkelijke 2021 Plan.
Op dit moment, Sable Offshore en Santa Barbara County zijn in gesprek om de vergunning weigering, die heeft geleid tot lopende rechtszaken aan te pakken. De herbevestiging van het OSFM van de effectiviteit van het 2021 Plan in het beperken van potentiële milieuschade onderstreept deze onderhandelingen.
In overeenstemming met de richtlijn van het OSFM, gaat Sable Offshore verder met pijpleiding reparaties, de bouw van nieuwe pompstations, en de oprichting van controlefaciliteiten voor lijnen 324 en 325. Deze ontwikkelingen zijn in voorbereiding op de verwachte exploitatie van de pijpleiding.
Deze ontwikkelingen zijn in voorbereiding op de verwachte herstart van de Las Flores Canyon verwerkingsfaciliteiten en de bijbehorende Santa Ynez Unit offshore productieplatformen.
Het bedrijf streeft ernaar de activiteiten eind 2024 te hervatten. Dit zijn de laatste ontwikkelingen in de voortdurende inspanningen van het bedrijf om te voldoen aan de milieuwetgeving.
Inzichten van InvestingPro
Terwijl Sable Offshore Corp. (NYSE: SOC) zich positioneert voor een mogelijke terugkeer naar activiteiten met de SYU activa, schetsen de real-time gegevens van InvestingPro een genuanceerd beeld van de financiële gezondheid van het bedrijf. De marktkapitalisatie van Sable Offshore staat op $853,76 miljoen, wat de huidige waardering van het bedrijf door investeerders weerspiegelt. Ondanks de uitdagingen heeft Sable Offshore de afgelopen drie maanden een sterk rendement laten zien, met een koers-totaalrendement van 28,77%, wat duidt op een positief beleggerssentiment op de korte termijn.
De InvestingPro Tips suggereren echter voorzichtigheid. De brutowinstmarges van het bedrijf worden als zwak beschouwd, met de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024 met een magere $0,16 miljoen aan brutowinst. Bovendien zijn analisten niet optimistisch over de winstgevendheid op de korte termijn, ze verwachten dit jaar een daling van het nettoresultaat en het bedrijf was de afgelopen twaalf maanden niet winstgevend. Positief is dat de liquide middelen van Sable Offshore groter zijn dan de kortetermijnverplichtingen, wat enige financiële flexibiliteit zou kunnen bieden terwijl het bedrijf door de regelgeving navigeert en toewerkt naar de hervatting van de activiteiten bij SYU.
Voor beleggers die Sable Offshore overwegen als een toevoeging aan hun portefeuille, is het de moeite waard om op te merken dat het bedrijf momenteel geen dividend uitkeert, wat degenen die op zoek zijn naar regelmatige inkomsten zou kunnen afschrikken. Voor mensen met een risicobereidheid en een focus op vermogenswinst kan de potentiële opwaartse trend in de recente koersbewegingen en het koersdoel van Jefferies echter aantrekkelijk zijn. Meer inzichten en aanvullende InvestingPro Tips kunnen worden onderzocht door beleggers die op zoek zijn naar meer diepgaande analyses op https://www.investing.com/pro/SOC.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.