Op donderdag heeft HSBC zijn vooruitzichten voor SK Hynix (KS:000660:KS), een grote speler in de halfgeleiderindustrie, aangepast door het koersdoel te verlagen van KRW280 naar KRW250. Ondanks deze aanpassing handhaaft de firma zijn koopadvies voor het aandeel.
De beslissing om het koersdoel te verlagen komt nadat de aandelen van SK Hynix sinds juli een aanzienlijke daling van 28% hebben doorgemaakt, een sterkere daling vergeleken met de 10% daling van de KOSPI-index. Deze neergang wordt grotendeels toegeschreven aan zorgen in de markt over een mogelijke daling van de geheugenprijzen en een overaanbod van High Bandwidth Memory (HBM) dat wordt verwacht in 2025.
In tegenstelling tot het heersende marktsentiment suggereert de analyse van HSBC dat de zorgen mogelijk overdreven zijn. De firma verwacht dat de prijsdalingen beperkt zullen blijven tot legacy Dynamic Random-Access Memory (DRAM) zoals DDR4 en LPDDR4, evenals NAND-flashgeheugen. HSBC wijst op verschillende factoren die de impact kunnen verzachten: sterke prijsvooruitzichten voor server-DRAM en de volgende generatie DDR5/LPDDR5, normalisatie van de productie door NVIDIA vanaf het vierde kwartaal van 2024, en aanhoudende uitdagingen op het gebied van opbrengst en benutting bij de productie van geavanceerde HBM.
Bovendien gelooft HSBC dat conservatieve kapitaaluitgaven in de DRAM-sector de huidige opwaartse cyclus kunnen verlengen tot 2026. Daarnaast zullen mogelijke productiedalingen en vertragingen in technologiemigratie binnen de NAND-sector waarschijnlijk de outputgroei beperken, wat kan leiden tot een prijsherstel vanaf de tweede helft van het tweede kwartaal van 2025.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.