Op donderdag heeft HSBC-analist Ricky Seo het koersdoel voor Samsung Electronics Co Ltd (005930:KS) (OTC: SSNLF) bijgewerkt en verhoogd naar 95.000 KRW van het eerdere 117.000 KRW. Het bedrijf blijft een koopadvies geven voor het aandeel.
Seo's herbeoordeling komt te midden van een aanzienlijke daling van de aandelenkoers van Samsung, die 30% is gedaald in vergelijking met de 10% daling van de KOSPI sinds juli, gedreven door zorgen over dalende geheugenprijzen en een mogelijk overaanbod van high-bandwidth memory (HBM) verwacht voor 2025.
Seo gelooft dat de reactie van de markt op het verwachte overaanbod en prijsdalingen in de geheugensector overdreven is. Hij stelt dat alleen de prijzen van legacy DRAM (DDR4/LPDDR4) en NAND naar verwachting zullen dalen. Dit komt door een robuuste prijsvooruitzicht voor server DRAM en DDR5/LPDDR5, evenals NVIDIA's stap naar normalisering van de productie tegen het einde van het vierde kwartaal van 2024. Deze factoren suggereren dat zorgen over een HBM-overaanbod mogelijk overdreven zijn.
Vanuit aanbodperspectief merkt Seo op dat hoewel de nominale capaciteit toereikend lijkt, aanhoudende problemen met opbrengst en bezetting waarschijnlijk de outputgroei zullen beperken. Dit geldt vooral gezien de uitdagingen bij de productie van 12-high versus 8-high HBM en grotere die-afmetingen. Bovendien verwacht hij dat conservatieve kapitaaluitgaven in DRAM de opgaande cyclus van de industrie zullen verlengen tot in 2026.
Ten slotte wijst Seo op de mogelijkheid van productiedalingen en vertragingen in de overgang naar nieuwe technologieën binnen de NAND-sector als factoren die de outputgroei zullen beperken. Deze productie-uitdagingen zullen naar verwachting bijdragen aan een herstel van de NAND-prijzen vanaf eind tweede kwartaal 2025. Deze vooruitzichten bieden een genuanceerder beeld van de toekomstige prijsdynamiek binnen de geheugenmarkt en ondersteunen HSBC's aanhoudende positieve standpunt over het aandeel van Samsung Electronics.
In ander recent nieuws navigeert Samsung Electronics Co Ltd door een reeks belangrijke ontwikkelingen. Citi heeft zijn vooruitzichten voor Samsung herzien en het koersdoel verlaagd vanwege een verwachte lagere operationele winst voor het derde kwartaal van 2024, voornamelijk door verminderde vraag in de halfgeleiderbranche. Het bedrijf handhaafde echter een koopadvies voor het aandeel van Samsung.
Ondertussen heeft UBS ook een koopadvies op Samsung-aandelen gehandhaafd, waarbij vertrouwen wordt uitgesproken in de toekomstige prestaties van het bedrijf ondanks een dip. Dit vertrouwen is gebaseerd op de verwachting van een herstel in de geheugeninkoop van PC- en Chinese smartphonefabrikanten tegen het vierde kwartaal van 2024.
Aan de andere kant heeft BofA Securities het aandeel van Samsung verlaagd van Kopen naar Neutraal, voornamelijk vanwege voorspellingen van een geleidelijke daling van de operationele winst tot het tweede kwartaal van 2025. Deze aanpassing wordt toegeschreven aan verwachte dalingen in de gemiddelde verkoopprijzen van geheugen.
Op juridisch vlak wordt Samsung geconfronteerd met twee rechtszaken. Epic Games is van plan Samsung en Google aan te klagen wegens vermeende concurrentiebeperkende praktijken. Daarnaast is Samsung, samen met Xiaomi en andere smartphonefabrikanten, betrokken bij een zaak van vermeende antitrustovertredingen in India. Dit zijn recente ontwikkelingen waarvan beleggers op de hoogte moeten zijn.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro verdiepen HSBC's bullish vooruitzicht op Samsung Electronics. Ondanks de recente daling van de aandelenkoers blijven de financiën van Samsung robuust. De omzet van het bedrijf over de laatste twaalf maanden tot Q2 2024 bedroeg $203,84 miljard, met een gezonde omzetgroei van 3,75%. Nog indrukwekkender is dat de EBITDA-groei van Samsung 12,62% bereikte over dezelfde periode, wat wijst op een sterke operationele efficiëntie.
InvestingPro Tips benadrukken de financiële kracht en marktpositie van Samsung. Het bedrijf heeft meer contanten dan schulden op zijn balans, wat financiële stabiliteit suggereert te midden van marktvolatiliteit. Bovendien heeft Samsung 32 jaar op rij dividenduitkeringen gehandhaafd, wat een toewijding aan aandeelhoudersrendementen aantoont, zelfs in uitdagende tijden.
Deze inzichten sluiten aan bij Seo's optimistische visie op de vooruitzichten van Samsung in de geheugenmarkt. De sterke financiële positie van het bedrijf zou het in staat kunnen stellen om kortstondige marktschommelingen te doorstaan en mogelijk te profiteren van het verwachte herstel van de NAND-prijzen.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een diepere analyse, biedt InvestingPro 12 aanvullende tips voor Samsung Electronics, die een uitgebreid beeld geven van het potentieel van het bedrijf in het evoluerende technologielandschap.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.