Op woensdag heeft een HSBC-analist een nieuwe beoordeling afgegeven voor de aandelen van Oil & Natural Gas Corp Ltd (ONGC:IN), waarbij het aandeel werd verlaagd van Hold naar Reduce, ondanks een verhoging van het koersdoel naar INR230,00, een stijging ten opzichte van het eerdere doel van INR175,00. De aanpassing van de rating en het koersdoel weerspiegelt herziene winstramingen en de verschuiving van het bedrijf richting groene energie.
De verlaging gaat gepaard met een herziene visie op de toekomstige prestaties van het bedrijf, waarbij HSBC nu een verlaging van 4-5% verwacht in de winstramingen van ONGC voor FY25-26, voornamelijk als gevolg van lagere productievolumes. De analist merkte op dat overheidsacties een aanzienlijke invloed hebben op de kasstromen van ONGC, en daarom worden dividenden beschouwd als een nauwkeuriger maatstaf voor de waarde van het bedrijf.
De analyse van HSBC maakt gebruik van een dividend-disconteringsmodel om ONGC te waarderen, wat het belang van dividenden in de context van overheidsinvloed op het bedrijf benadrukt. De recente toezegging van het bedrijf om over te stappen op groene energie is positief opgemerkt, wat een hogere aanname voor de terminale groei rechtvaardigt in vergelijking met de eerdere status van ONGC als uitsluitend olieexploratiebedrijf.
Ondanks de positieve kijk op ONGC's overgang naar groene energie, wees HSBC op verschillende factoren die mogelijk kunnen leiden tot een verlaging van de ramingen, waaronder teleurstellende productie, schommelende olieprijzen en verhoogde kapitaaluitgaven.
Desalniettemin erkende HSBC dat er een opwaarts risico is voor hun beoordeling, dat zou kunnen voortvloeien uit een aanzienlijke toename van nieuwe olie- of gasontdekkingen die de productiegroei voor ONGC zouden stimuleren.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.