Op maandag heeft Citi zijn standpunt over het aandeel Hindustan Zinc (HZ:IN) bijgewerkt, waarbij het koersdoel van het aandeel werd verhoogd naar INR400,00 van INR325,00, terwijl het advies om te verkopen werd gehandhaafd.
De analyse van het bedrijf benadrukte de EBITDA van Hindustan Zinc in het tweede kwartaal, die een jaar-op-jaar stijging van ongeveer 31% liet zien door hogere zink- en zilverprijzen, toegenomen volumes en lagere kosten. De productiekosten (CoP) exclusief royalty's daalden naar $1.071 van $1.107 in het vorige kwartaal.
De EBITDA-marge van het bedrijf verbeterde naar 50% vergeleken met 49% in het eerste kwartaal en 46% in dezelfde periode vorig jaar. Het management heeft hun prognose bevestigd voor een groei in de geraffineerde metaalproductie tussen 4-6% voor het fiscale jaar 2025, met een verwachte stijging van de zilverproductie van 1-4% en een CoP-doel van $1.050-1.100 per ton.
Ondanks de verhoging van het koersdoel herhaalde Citi zijn verkoopadvies voor het aandeel, waarbij waarderingszorgen werden aangehaald. Volgens Citi's schattingen wordt Hindustan Zinc verhandeld tegen 11 keer de verwachte ondernemingswaarde ten opzichte van EBITDA (EV/EBITDA) voor het boekjaar 2026, wat hoger is dan het historische gemiddelde van het bedrijf van 8,5 keer over drie jaar en 7,5 keer over vijf jaar. Deze projecties gaan uit van zinkprijzen van $3.050 per ton, terwijl de huidige spotprijs $3.000 bedraagt.
Citi's herziene koersdoel omvat hun bijgewerkte voorspellingen voor zink-, lood- en zilverprijzen voor het fiscale jaar 2026, die nu zijn vastgesteld op respectievelijk $3.050, $2.100 en $32,5 per ounce, vergeleken met de eerdere schattingen van $2.800 voor zink, $2.200 voor lood en $31 voor zilver.
Het rapport wijst ook op de gevoeligheid van de EBITDA en reële waarde van Hindustan Zinc voor schommelingen in grondstofprijzen, waarbij wordt gesteld dat elke $100 per ton verandering in zink-loodprijzen de EBITDA met 4% en de reële waarde met INR17 per aandeel beïnvloedt. Evenzo beïnvloedt een verandering van $1 per ounce in zilverprijzen de EBITDA met 1% en de reële waarde met INR4 per aandeel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.