Goldman Sachs heeft vrijdag de vooruitzichten voor de aandelen van China Mengniu Dairy Company Limited (2319:HK) (OTC: CIADY) bijgesteld en het koersdoel verlaagd van HK$24,10 naar HK$23,20, terwijl het aandeel een buy-rating blijft houden. Deze wijziging komt nadat Mengniu Dairy eerder deze week, op 28 augustus, de financiële resultaten voor het eerste halfjaar van 2024 rapporteerde.
De financiële resultaten van Mengniu Dairy over het eerste halfjaar lieten een gemengd beeld zien, met een omzet van Rmb44,7 miljard en een nettowinst van Rmb2,4 miljard. Deze cijfers vertegenwoordigen een omzetstijging van 12,6% op jaarbasis, maar een daling van de nettowinst met 19,0%.
Desondanks verbeterde de operationele winstmarge (OPM) op jaarbasis met 60 basispunten tot 7,0%, wat boven de eerdere verwachtingen van het bedrijf voor dit jaar ligt.
Na een managementvergadering op donderdag werden verschillende belangrijke punten toegelicht. Het bedrijf bevestigde zijn prognose voor het hele jaar 2024 en verwacht een OPM-stijging van 30-50 basispunten.
Er wordt ook een sequentiële verbetering van de verkoop verwacht. Vooruitkijkend benadrukte het management een focus op het verbeteren van de winstgevendheid en het genereren van kasstromen.
Deze strategische verschuiving komt in afwachting van een normalisatie van de verkoop in de hele sector, met een groei van één tot twee procentpunten in de komende drie jaar.
De aanbodsituatie voor rauwe melk, die zich in een overaanbod bevindt, zal naar verwachting tegen het derde kwartaal van 2025 in evenwicht zijn. Bovendien zal de waardevermindering van de voorraad rauwemelkpoeder waarschijnlijk in de tweede helft van 2024 zijn piek bereiken. Deze aanpassingen aan het aanbod maken deel uit van de bredere strategische planning die het management van het bedrijf heeft opgesteld.
Mengniu Dairy heeft plannen aangekondigd voor een aandeleninkoop van 2 miljard HK$. Bovendien is het bedrijf van plan om de dividenduitbetalingsratio geleidelijk te verhogen naar 50% in de komende twee jaar, tegen 40% in 2023. Dit streven naar rendement voor aandeelhouders onderstreept het vertrouwen van het bedrijf in zijn financiële strategie en toekomstige prestaties.
In ander recent nieuws heeft JPMorgan de rating van China Mengniu Dairy Company Limited verlaagd van Overweight naar Neutral, onder meer vanwege de stijgende kosten en de zwakke vraag.
Het bedrijf verlaagde ook het koersdoel aanzienlijk van HK$30,00 naar HK$13,00 vanwege zorgen over het huidige financiële traject van het zuivelbedrijf en de marktuitdagingen.
De belangrijkste redenen voor de verlaging zijn onder andere de verwachte verdere daling van de kosten voor rauwe melk als gevolg van de afnemende vraag. Dit zal naar verwachting een negatief effect hebben op de omzet en marges van Mengniu Dairy.
Een gebrek aan nieuwe, sterke producten om de verkoop te stimuleren werd ook genoemd als een punt van zorg, samen met de relatief zwakkere uitvoeringsflexibiliteit van het bedrijf in een economische neergang.
JPMorgan wees verder op de lage waarschijnlijkheid dat Mengniu Dairy zijn dividenduitkering snel zal verhogen van de huidige 40% naar die van concurrent Yili, die op 73% staat. Het bedrijf voorspelt een omzet- en winstdaling van respectievelijk 1,0% en 10,5% voor het jaar 2024.
De samengestelde jaarlijkse groei (CAGR) van de omzet en winst van 2024 tot 2026 wordt geschat op 3% en 8%, wat minder is dan de verwachte groei van Yili. Deze recente ontwikkelingen dragen bij aan het veranderende financiële landschap van Mengniu Dairy.
InvesteringsPro Inzichten
Terwijl China Mengniu Dairy Company Limited (OTC: CIADY) zijn strategische financiële planning doorloopt, kunnen real-time gegevens en inzichten van InvestingPro beleggers een beter inzicht geven in de huidige marktpositie van het bedrijf. Met een marktkapitalisatie van $6,69 miljard en een koers-winstverhouding van 11,15 handelt Mengniu Dairy tegen een lagere winstmultiple dan veel van zijn sectorgenoten, wat duidt op een potentieel ondergewaardeerd aandeel. Dit wordt verder ondersteund door een aangepaste koers-winstverhouding over de laatste twaalf maanden vanaf het tweede kwartaal van 2024 die op 10,98 staat.
InvestingPro Tips benadrukken dat Mengniu Dairy de afgelopen week een aanzienlijk rendement heeft laten zien, met een koers-totaalrendement van 7,99%, wat duidt op een recente opleving van het beleggersvertrouwen. Bovendien wordt het bedrijf erkend als een prominente speler in de voedingsmiddelenindustrie. Met analisten die winstgevendheid voor het jaar voorspellen en de winstgevendheid van het bedrijf over de afgelopen twaalf maanden, suggereren deze factoren een solide basis voor toekomstige groei.
Voor degenen die geïnteresseerd zijn in het dividendpotentieel: het dividendrendement van Mengniu Dairy stond op 3,68%, met een opmerkelijke dividendgroei van 19,6% over de afgelopen twaalf maanden vanaf Q2 2024. Dit komt overeen met de aankondiging van het bedrijf om de dividenduitbetalingsratio te verhogen, wat de toewijding aan het rendement voor aandeelhouders versterkt. Voor meer inzicht en aanvullende InvestingPro Tips kunnen beleggers de volledige reeks statistieken en analyses van experts bekijken die beschikbaar zijn op InvestingPro.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.