Goldman Sachs heeft de vooruitzichten voor Hero MotoCorp Ltd. (HMCL:IN) bijgesteld. (HMCL:IN) bij en verlaagt het koersdoel van INR4.250 naar INR4.150, terwijl de rating voor het aandeel op verkopen blijft staan.
De herziening volgt op de prestaties van Hero MotoCorp in het eerste kwartaal, die achterbleven bij de verwachtingen. De brutomarge van het bedrijf werd gerapporteerd op 32,3%, een daling van 0,5 procentpunt onder de consensus op Bloomberg.
Een analist van Goldman Sachs merkte op dat de gemiddelde verkoopprijs (ASP) van Hero MotoCorp met 3% daalde ten opzichte van het eerste kwartaal en schreef de daling toe aan een lager aandeel in de inkomsten uit reserveonderdelen. Daarentegen bleef de jaar-op-jaar ASP-stijging van 3% achter bij concurrenten Bajaj Auto en Eicher, die stijgingen van respectievelijk 7% en 11% lieten zien.
Dit ondanks de verschuiving van Hero MotoCorp naar duurdere producten zoals Harley Davidson, Mavrick, Karizma en Xtreme 125.
Verdere analyse door Goldman Sachs wijst op een zorgwekkende trend voor Hero MotoCorp, waar de volumegroei van de detailhandel de afgelopen vier kwartalen consequent achterbleef bij de volumegroei van de groothandel.
De discrepantie varieerde van 4% tot 16%, wat duidt op een mogelijke opbouw van voorraad in het kanaal. Deze observatie komt aan de vooravond van het feestseizoen, dat in het tweede kwartaal van 2025 begint, waarbij de groothandelsvolumes in juli al een jaar-op-jaar daling van 5% lieten zien.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.