Goldman Sachs heeft dinsdag de vooruitzichten voor On Holding AG (NYSE:ONON) geactualiseerd en het koersdoel verhoogd van $47 naar $50, terwijl het een buy-rating op het aandeel handhaaft. De beslissing volgt op de financiële resultaten van On Holding over het tweede kwartaal van 2024, die een robuuste prestatie lieten zien, met een aangepaste EBITDA van CHF 90,8 miljoen.
Dit werd voornamelijk gevoed door een stijging van de netto-omzet met 27,8% j-o-j tot CHF 567,7 miljoen, met een valuta-gecorrigeerde omzetgroei van 29,4%.
De brutomarge van de groep verbeterde licht tot 59,9%, een stijging van 40 basispunten ten opzichte van het voorgaande jaar, en de aangepaste EBITDA-marges kwamen uit op 16%.
Het nettowerkkapitaal daalde met 5,3% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, hoewel het met 14,3% steeg ten opzichte van het vierde kwartaal van 2023. De omzet groeide in alle regio's: EMEA steeg met 22,2%, Noord- en Zuid-Amerika met 25,8% en APAC met een indrukwekkende 84,7%. Het direct-to-consumer kanaal groeide met 28,1%, terwijl de groothandel met 27,6% groeide.
On Holding heeft haar verwachtingen voor het jaar 2024 herbevestigd en verwacht een valuta-gecorrigeerde omzetgroei van ten minste 30% en een netto-omzet van ten minste CHF 2,26 miljard op basis van de huidige wisselkoersen, een lichte aanpassing ten opzichte van de eerdere doelstelling van CHF 2,29 miljard. Het bedrijf verwacht ook een brutomarge van ongeveer 60% en een aangepaste EBITDA-marge tussen 16% en 16,5% te handhaven.
In het licht van het recente winstrapport heeft Goldman Sachs zijn prognoses voor On Holding aangepast. Het bedrijf voorspelt nu een valuta-gecorrigeerde omzetgroei van 30% voor 2024 en 26,1% voor 2025, waarbij de brutomarges gelijk blijven op respectievelijk 60,2% en 60,7%.
De aangepaste EBITDA-marges zullen naar verwachting 16,5% bedragen voor 2024 en 17,5% voor 2025, met herziene EBITDA-prognoses van CHF 373 miljoen voor 2024 en CHF 496 miljoen voor 2025. Het bedrijf heeft ook zijn verwachtingen voor afschrijvingskosten, investeringen en op aandelen gebaseerde vergoedingen voor de komende jaren aangepast.
Tot slot heeft Goldman Sachs als gevolg van ongerealiseerde wisselkoersverliezen zijn schatting voor de netto financiële inkomsten van On Holding voor 2024 verlaagd met ongeveer CHF 30 miljoen, wat leidt tot een aangepaste verwaterde winst per aandeel van CHF 0,58, tegen CHF 0,67. Het bijgestelde koersdoel van $50 weerspiegelt deze bijgestelde verwachtingen en de solide financiële prestaties van het bedrijf.
In ander recent nieuws meldde On Holding AG een indrukwekkende groei in het tweede kwartaal en de introductie van innovatieve technologie. Het bedrijf kondigde een aanzienlijke stijging aan van de netto-omzet met 28% tot CHF 567,7 miljoen en een aanzienlijke stijging van het nettoresultaat tot CHF 30,8 miljoen, vergeleken met CHF 3,3 miljoen in hetzelfde kwartaal van het voorgaande jaar.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.