Goldman Sachs is maandag begonnen met het beoordelen van Keppel Corp (KEP:SP) (OTC: KPELY) en heeft een buy-rating gegeven aan het aandeel van het bedrijf met een koersdoel van SGD7,80. Het bedrijf verwacht dat Keppel Corp zal profiteren van de toenemende vraag naar elektriciteit en de voortdurende energietransitie. Het bedrijf verwacht dat Keppel Corp zal profiteren van de toenemende vraag naar elektriciteit en de voortdurende energietransitie, die naar verwachting zullen leiden tot een samengestelde jaarlijkse groei (CAGR) van 14% in de kernwinst van het bedrijf na belastingen en minderheidsbelangen (Patmi) in de komende drie jaar.
De analist van Goldman Sachs benadrukte dat het infrastructuursegment van Keppel gepositioneerd is om te profiteren van de verwachte stijging van de vraag naar elektriciteit in Singapore, die naar verwachting zal groeien van een historische 2% over tien jaar naar 5% van 2023 tot 2030. Deze groei zal naar verwachting worden aangewakkerd door de expansie van datacenters, geavanceerde productie en het gebruik van elektrische voertuigen.
Keppel's geïntegreerde energiebedrijf, dat naar verwachting zijn capaciteit tegen 2026 met 50% zal verhogen, zal profiteren van deze stijging van de vraag. Het rendement op eigen vermogen (ROE) van de onderneming zal naar verwachting ook verbeteren, van 7% in 2023 tot naar schatting 10% in 2026. Deze verbetering van de winstzichtbaarheid en ROE zal naar verwachting leiden tot een herwaardering van de multiples van het bedrijf van de huidige 1x koers/boekwaarde (P/B) tot boven de boekwaarde, wat in lijn is met de waarderingen van zijn sectorgenoten in fondsbeheer en infrastructuur.
Verder merkte de firma op dat Keppel's segment voor decarbonisatie en duurzaamheid, dat hogere marges kent, de afgelopen 1,5 jaar 21% meer langetermijncontracten heeft afgesloten. De meeste van deze nieuwe contracten zullen vanaf 2024 gaan bijdragen aan de winst van het bedrijf.
Concluderend kan worden gesteld dat Goldman Sachs Keppel de rating Buy heeft gegeven omdat het bedrijf positief is over het potentieel van de onderneming om te profiteren van structurele verschuivingen in de vraag naar energie en zijn strategische bedrijfsuitbreiding, in combinatie met een aantrekkelijk verwacht dividendrendement van 5,3% voor 2025.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.