Op dinsdag bevestigde Goldman Sachs zijn buy rating en een $47,00 koersdoel voor On Holding AG (NYSE:ONON). De beoordeling van de firma volgde op de financiële resultaten van On Holding over het tweede kwartaal, die de marktverwachtingen overtroffen.
De aangepaste EBITDA van On Holding bereikte CHF 90,8 miljoen voor het kwartaal, een stijging van 5,3% ten opzichte van de FactSet consensus van CHF 86,2 miljoen. Deze prestatie werd toegeschreven aan de robuuste netto-omzet van CHF 567,7 miljoen, een stijging van 27,8% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar en een valuta-gecorrigeerde (cFX) groei van 29,4%, iets boven de door de consensus verwachte CHF 562 miljoen en 26% groei ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.
De gerapporteerde brutomarge van de groep bedroeg 59,9%, een verbetering van 40 basispunten op jaarbasis, wat iets lager was dan de verwachte 60,1% volgens de consensus van FactSet. De aangepaste EBITDA-marges waren met 16% gunstig en overtroffen de consensusschatting van 15,3%.
On Holding noteerde ook een daling van het netto werkkapitaal met 5,3% op jaarbasis aan het einde van het tweede kwartaal, wat een aanzienlijke verandering was ten opzichte van de stijging van 14,3% die werd waargenomen ten opzichte van het vierde kwartaal van het voorgaande jaar.
De omzetgroei varieerde per regio, waarbij de cFX-omzet in EMEA steeg met 22,2%, in Noord- en Zuid-Amerika met 25,8% en in APAC met 84,7% jaar-op-jaar. Deze cijfers waren vergelijkbaar met de consensusramingen van 20,1% voor EMEA, 29,6% voor Noord- en Zuid-Amerika en 61,6% voor APAC. Het direct-to-consumer (DTC) kanaal groeide met 28,1%, terwijl het groothandelskanaal een stijging zag van 27,6%, vergeleken met de consensusverwachtingen van respectievelijk 35,9% en 20,2%.
Vooruitkijkend herhaalde On Holding AG haar verwachtingen voor het volledige jaar 2024 en verwacht een valuta-gecorrigeerde omzetgroei van ten minste 30%, in overeenstemming met de Visible Alpha Consensus Data projectie van 31,1%. Het bedrijf verwacht dat de netto-omzet ten minste CHF 2,26 miljard zal bedragen, een lichte aanpassing ten opzichte van de eerdere CHF 2,29 miljard en onder de FactSet consensus van CHF 2,30 miljard.
De doelstellingen voor de brutomarge liggen rond 60%, in lijn met de consensus van 60,3%, en een aangepaste EBITDA-marge tussen 16% en 16,5%, met de consensus aan de bovenkant van de marge. Het bedrijf concludeerde dat het, alle factoren in aanmerking genomen, verwacht dat de consensus voor de aangepaste EBITDA voor het hele jaar 2024 rond CHF 378 miljoen zal blijven.
In ander recent nieuws heeft On Holding AG een vlaag van activiteit gezien waarbij analistenfirma's hun koersdoelen en ratings hebben aangepast. TD Cowen handhaafde een Buy rating voor On Holding AG en herhaalde een $48,00 koersdoel, terwijl Goldman Sachs het koersdoel verhoogde van $41,00 naar $47,00 en een Buy rating handhaafde.
Bernstein startte de dekking met een Outperform rating en een koersdoel van $50,00 en Telsey Advisory Group paste het koersdoel aan van $40,00 naar $47,00, met behoud van een Outperform rating.
Deze aanpassingen zijn gebaseerd op recente ontwikkelingen, waaronder een sterke omzet in het eerste kwartaal die de verwachtingen overtrof, grotendeels dankzij een robuuste vraag in het direct-to-consumer segment. Bovendien heeft On Holding AG haar verwachtingen voor het boekjaar 2024 herbevestigd, met een verwachte netto-omzet van ongeveer CHF 2,29 miljard.
Naast de financiële hoogtepunten kondigde On Holding de benoeming aan van Laura Miele, President van Electronic Arts Entertainment & Technology, als lid van de Raad van Bestuur. Het bedrijf onthulde ook partnerschappen met spraakmakende ambassadeurs, zoals actrice Zendaya en singer-songwriter FKA Twigs, om het aanbod te diversifiëren en het merkimago te versterken.
On Holding AG bereidt zich ook voor op belangrijke merkevenementen, waaronder de lancering van nieuwe producttechnologieën in het kader van de komende Olympische Spelen in Parijs. Deze strategieën zullen naar verwachting de merkherkenning vergroten en de omzetgroei versnellen.
Inzichten van InvestingPro
Na het optimistische standpunt van Goldman Sachs over On Holding AG (NYSE:ONON), vullen recente gegevens van InvestingPro het financiële verhaal van het bedrijf verder aan. De marktkapitalisatie van On Holding staat op een robuuste $12,61 miljard, wat het vertrouwen van beleggers in de marktpositie van het bedrijf weerspiegelt. De brutowinstmarges van het bedrijf blijven indrukwekkend met bijna 60%, wat wijst op een efficiënte bedrijfsvoering en een sterke prijsstrategie. Dit is vooral relevant nu het bedrijf door een concurrerend landschap navigeert en zijn vermogen behoudt om aanzienlijke waarde te genereren uit de verkoop.
InvestingPro Tips geven aan dat On Holding meer geld in kas heeft dan schulden, wat duidt op een solide balans die bestand is tegen mogelijke marktschommelingen. Bovendien wordt verwacht dat de nettowinst van het bedrijf dit jaar zal groeien, wat in lijn is met de positieve omzetgroeiprognoses die in het artikel worden besproken. Voor beleggers die op zoek zijn naar een meer genuanceerde analyse biedt InvestingPro een reeks aanvullende tips, met 17 beschikbare inzichten die dieper ingaan op de financiële gezondheid en het marktpotentieel van On Holding AG.
Met een toekomstgerichte koers-winstverhouding van 85,02 handelt het bedrijf tegen een hoge winstmultiple, wat kan duiden op de verwachtingen van beleggers voor aanhoudende groei en winstgevendheid. Het is echter de moeite waard om op te merken dat dit ook een premium waardering suggereert, wat een punt van overweging zou kunnen zijn voor waardegerichte beleggers. Naarmate het bedrijf vordert, biedt het InvestingPro platform een schatting van de reële waarde, die momenteel $ 38,16 bedraagt, wat een gegevensgedreven perspectief biedt op de waardering van het aandeel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.