Op donderdag maakte Goldman Sachs een positieve beweging voor PEXA Group Ltd (PXA:AU), door het aandeel te verhogen van een neutrale positie naar een buy rating. De firma verhoogde ook het koersdoel voor PEXA Group naar AUD16,00, een stijging ten opzichte van het vorige koersdoel van AUD14,20.
De upgrade wordt voornamelijk toegeschreven aan de verbeterde vooruitzichten voor de kernactiviteiten van PEXA in eigen land, waaronder de sector voor elektronische vastgoedtransacties in Australië.
Het optimisme van Goldman Sachs komt voort uit een herstel van de vastgoedmarkten, waardoor het aantal overdrachten van PEXA naar verwachting met 5% zal toenemen in het boekjaar 2025 en met 2% in 2026, vergeleken met een daling van 15% in 2023.
De analist merkte een verschuiving op in de transactiemix richting overdrachten, in lijn met historische patronen. Deze aanpassing wordt gezien als een positief teken voor de toekomstige prestaties van het bedrijf.
Goldman Sachs wees ook op het uitstel van de interoperabiliteit in de elektronische netwerkoperatoren voor betalingen (ELNO) als een factor die de concurrentiedruk voor PEXA vermindert.
Het bedrijf verwacht dat de marktpenetratie van PEXA op de middellange tot lange termijn kan stijgen tot 93-94%, iets hoger dan de vorige schattingen van 92-93%.
Deze groei zal naar verwachting gedreven worden door uitbreidingen in Queensland (QLD), West-Australië (WA) en Tasmanië (TAS), met een geplande uitrol in augustus 2024.
Het rapport vermeldt verder dat NSW en QLD weliswaar interesse hebben getoond in het hervatten van het testen van interoperabiliteitsprogramma's, maar dat de introductie van een tweede ELNO in de nabije toekomst onwaarschijnlijk lijkt vanwege de operationele uitdagingen die tot nu toe zijn ondervonden.
Bovendien zal de afwezigheid van verschillende interoperabiliteitsvergoedingen, die PEXA volgens Goldman Sachs ongeveer AUD7 miljoen per jaar zou kunnen besparen, naar verwachting bijdragen aan een toename van de EBITDA-marges van de Exchange na verloop van tijd.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.