EL SEGUNDO, Californië – DIRECTV en EchoStar Corporation hebben een definitieve overeenkomst bereikt waarbij DIRECTV de videodistributietak van EchoStar overneemt, waaronder DISH TV en Sling TV. Deze transactie, die vandaag is aangekondigd, is gestructureerd als een schulduitwisseling en is erop gericht een sterkere concurrent te creëren op de Amerikaanse markt voor videodistributie, die momenteel wordt gedomineerd door grote streamingdiensten en techbedrijven.
De overname heeft tot doel Amerikaanse consumenten meer flexibele en waardevolle contentpakketten te bieden door gebruik te maken van de grotere schaal van DIRECTV bij onderhandelingen met programmeurs. Deze stap zal naar verwachting ook het financiële profiel van EchoStar verbeteren, waardoor het bedrijf zich kan richten op de uitbreiding van zijn 5G Open RAN draadloze netwerk in het hele land.
Bill Morrow, CEO van DIRECTV, benadrukte de mogelijkheden voor de gecombineerde entiteit om op maat gemaakte content aan te bieden en streamingdiensten te verbeteren door extra investeringen. EchoStar President en CEO Hamid Akhavan gaf aan dat de deal in lijn is met de belangen van EchoStar's stakeholders en zal helpen bij het concurreren met toonaangevende draadloze providers.
De videodistributiesector heeft aanzienlijke verschuivingen doorgemaakt, waarbij streamingplatforms nu een groter aandeel abonnees hebben dan traditionele betaal-tv. DIRECTV en DISH hebben sinds 2016 gezamenlijk 63% van hun satellietklanten verloren, wat de noodzaak van strategische heroriëntatie onderstreept om levensvatbaar te blijven.
Financieel gezien wordt verwacht dat de fusie tegen het derde jaar na de afronding van de deal, naar verwachting eind 2025, ten minste €925,93 miljoen aan jaarlijkse kostensynergieën zal opleveren. Na voltooiing wordt verwacht dat de leverage ratio van DIRECTV iets boven de 2,0x zal liggen, met een beoogde verlaging binnen 12 maanden.
De transactiedetails omvatten de overname door DIRECTV van de netto schuld van DISH DBS voor een nominale vergoeding van €0,93. De deal omvat ook een ruilaanbod voor DISH DBS-obligaties ter waarde van ongeveer €9,03 miljard. Goedkeuringen van toezichthouders en andere gebruikelijke afsluitingsvoorwaarden zijn nog in behandeling, waarbij de verwachte afronding van de transactie in het vierde kwartaal van 2025 zal plaatsvinden.
De financiële verplichtingen van EchoStar zullen aanzienlijk worden verminderd, waarbij ongeveer €10,84 miljard aan geconsolideerde schuld wordt geëlimineerd en de herfinancieringsbehoeften tot 2026 met ongeveer €6,21 miljard worden verlaagd.
Deze aankondiging valt samen met de afzonderlijke overeenkomst van TPG Inc. om het belang van 70% van AT&T in DIRECTV te kopen, een transactie die naar verwachting in de tweede helft van 2025 zal worden afgerond.
De informatie in dit artikel is gebaseerd op een persbericht.
In ander recent nieuws zijn de onderhandelingen van EchoStar Corporation met senior schuldeisers van DISH DBS Corporation over een mogelijke schulduitwisseling zonder overeenkomst beëindigd, ondanks dat de voorgestelde voorwaarden kortingen op de nominale waarde van de DDBS Notes boden. Desondanks blijft EchoStar in gesprek met verschillende partijen om potentiële financieringstransacties te verkennen. De inkomsten van EchoStar in het tweede kwartaal van 2024 toonden een jaar-op-jaar daling van 9%, uitkomend op €3,66 miljard, voornamelijk als gevolg van abonneeverlies, en de Operating Income Before Depreciation and Amortization (OIBDA) van het bedrijf daalde ook tot €409,42 miljoen. TD Cowen handhaafde een Koop-advies voor EchoStar-aandelen, hoewel het koersdoel werd verlaagd van €35,19 naar €34,27 vanwege onzekerheden rond de toekomstige financieringsbehoeften van het bedrijf. Ondanks deze financiële uitdagingen heeft EchoStar deals gesloten met TCI en Türksat in de sector voor in-flight communicatie en heeft het optimisme geuit over het potentieel van de markt voor 5G privénetwerken. Het bedrijf verwacht dat de inkomsten uit de zakelijke markt dit jaar de consumenteninkomsten zullen overtreffen en is van plan de kapitaaluitgaven te verhogen ter voorbereiding op de uitbreidingsvereisten voor 2025. Dit zijn enkele van de recente ontwikkelingen bij EchoStar Corporation.
InvestingPro Inzichten
Nu DIRECTV de videodistributietak van EchoStar, inclusief DISH TV en Sling TV, overneemt, is het cruciaal om de financiële gezondheid van EchoStar (SATS) te onderzoeken om de implicaties van deze deal te begrijpen.
Volgens InvestingPro-gegevens bedraagt de marktkapitalisatie van EchoStar €7,06 miljard, wat de aanzienlijke aanwezigheid in de sector weerspiegelt. De financiële cijfers van het bedrijf schetsen echter een complex beeld. De omzet van EchoStar over de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2023 bedroeg €15,04 miljard, maar het bedrijf zag een aanzienlijke omzetdaling van 38,44% in deze periode. Deze daling sluit aan bij de vermelding in het artikel van het uitdagende landschap voor traditionele betaal-tv-aanbieders.
InvestingPro Tips benadrukken dat EchoStar momenteel wordt verhandeld tegen een lage Koers / Boekwaarde-multiple van 0,39, wat erop zou kunnen wijzen dat het aandeel ondergewaardeerd is ten opzichte van de activa. Deze lage waardering kan EchoStar een aantrekkelijk overnamedoel hebben gemaakt voor DIRECTV. Het is echter belangrijk op te merken dat EchoStar opereert met een aanzienlijke schuldenlast, wat in het artikel wordt aangekaart door de schulduitwisselingsstructuur van de deal en de verwachte vermindering van EchoStar's financiële verplichtingen te vermelden.
Ondanks recente financiële uitdagingen heeft het aandeel van EchoStar sterke prestaties laten zien, met een koersrendement van 67,4% over het afgelopen jaar en een indrukwekkend rendement van 96,77% over de laatste zes maanden. Dit positieve marktsentiment kan het optimisme van beleggers weerspiegelen over de strategische zetten van het bedrijf, waaronder deze fusie met DIRECTV.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips voor EchoStar, die diepere inzichten verschaffen in de financiële positie en marktprestaties van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.