Deutsche Bank heeft zijn standpunt over RS Group Plc (RS1:LN) aangepast door het aandeel te verlagen van 'Kopen' naar 'Houden' en het koersdoel te verlagen naar £8,30 van het eerdere £9,50. De herziening volgt op observaties van de prestaties van het bedrijf in het derde kwartaal, die gemengde regionale resultaten en aanhoudend gedempte vraag lieten zien.
De analyse van de bank benadrukte een verschil in industriesectoren, waarbij werd opgemerkt dat terwijl Fastenal een bescheiden stijging in dagelijkse verkopen rapporteerde, er een aanzienlijke daling was in de prestaties van wederverkopers en een contrasterende sterkte in veiligheidsverkopen. Deze mix wordt gezien als ongunstig voor RS Group, dat minder betrokken is bij de beter presterende veiligheidssector.
Verdere zorgen werden geuit over de prestaties van Rexel, dat een daling zag in de groei van de dagelijkse verkopen, vooral in Europa, en meer specifiek in de DACH-regio - een markt waar RS Group onlangs zijn blootstelling met ongeveer 40% heeft vergroot door de overname van Distrelec.
Deutsche Bank had eerder geanticipeerd dat RS Group mogelijk zijn richtlijn voor het boekjaar 2025 voor vlakke like-for-like verkopen zou kunnen overtreffen. Recente zwakke Purchasing Managers' Index (PMI) gegevens en slechte handel onder branchegenoten suggereren echter dat er nu een verhoogd risico op onderprestatie is.
Voor de eerste helft van het boekjaar 2025 voorspelt Deutsche Bank een daling van de like-for-like omzet met 1%, met een verwachte groei van ongeveer 2% voor het derde kwartaal van de kalender, uitsluitend toe te schrijven aan zachtere vergelijkende cijfers van het voorgaande jaar. Niettemin wordt verwacht dat de operationele marges met 160 basispunten zullen dalen tot 9,2%, wat de annualisering van de Distrelec-overname weerspiegelt. Bijgevolg wordt voorspeld dat de bedrijfswinst met 13% zal dalen tot £134,8 miljoen, de winst voor belastingen (PBT) met 16% tot £119,5 miljoen, en de winst per aandeel (EPS) met 17% tot 18,6 pence.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.