Deutsche Bank heeft woensdag zijn vooruitzichten voor Walgreens Boots Alliance (NASDAQ:WBA) bijgesteld door het koersdoel te verlagen naar €9,16 van de eerdere €10,08, terwijl het een Hold-rating op het aandeel handhaaft. De herziening volgde op de recente financiële prestaties en toekomstige vooruitzichten van Walgreens, die bij analisten enige zorgen hebben gewekt.
Walgreens rapporteerde een lichte overtreffing in het vierde kwartaal van het boekjaar, maar gaf een vooruitzicht voor 2025 dat niet aan de marktverwachtingen voldeed, wat leidde tot een verrassende stijging van ongeveer 15% in de aandelenwaarde. De richtlijn van het bedrijf voor de aangepaste winst per aandeel (EPS) in 2025 is vastgesteld tussen €1,28 en €1,65, wat in lijn is met de meer pessimistische marktschattingen rond €1,59. Deze projectie houdt rekening met aanhoudende druk op vergoedingstarieven, een moeilijke consumentenomgeving en groei in zowel de Amerikaanse gezondheidszorg- als internationale segmenten.
De omzetprognose van het bedrijf voor zijn Amerikaanse retailapotheekactiviteiten is bijzonder ambitieus, gezien de geplande sluiting van ongeveer 500 winkels volgend jaar. Walgreens verwacht een omzet van €105,36 miljard tot €108,13 miljard voor dit segment, wat de consensusschatting van €104,19 miljard overtreft. De bedrijfswinst van het segment zal naar verwachting echter aanzienlijk dalen, van ongeveer €2,02 miljard dit jaar naar tussen €0,82 miljard en €1,10 miljard volgend jaar, wat onder de consensus van €1,28 miljard ligt.
Ondanks de sterke prestaties van het internationale segment, met robuuste groei in Duitsland en de Boots-keten, en het Amerikaanse gezondheidszorgsegment dat positief aangepaste EBITDA laat zien met gedisciplineerde groei, uitte de bank reserves over de ommekeer van de kernretailactiviteiten. De bank benadrukte dat aanzienlijke verbeteringen per winkel noodzakelijk zouden zijn voor Walgreens om zijn financiële doelstellingen te halen te midden van de onzekerheden.
In ander recent nieuws heeft Walgreens Boots Alliance een daling gerapporteerd in de aangepaste winst per aandeel (EPS) voor het vierde kwartaal van 2024, met een daling van 41% jaar-op-jaar naar €0,36. De aangepaste EPS voor het volledige jaar zag ook een daling van 28% naar €2,64.
Het bedrijf heeft plannen aangekondigd om ongeveer 1.200 onderpresterende winkels te sluiten in de komende drie jaar, een strategie gericht op het stabiliseren van de activiteiten te midden van uitdagende marktomstandigheden. TD Cowen handhaafde zijn Buy-rating en koersdoel van €14,66 voor Walgreens, waarbij de nadruk werd gelegd op de proactieve maatregelen van het bedrijf om belangrijke zorgen aan te pakken en het verwachte voordeel van €91,63 miljoen voor de aangepaste bedrijfswinst (AOI) tegen het boekjaar 2025.
TD Cowen merkte ook op dat de geschatte kasbehoeften van ongeveer €146,61 miljoen om potentiële negatieve vrije kasstroom (FCF) in FY25 te dekken, lager zijn dan velen hadden verwacht. Bovendien heeft Walgreens andere activa en een doorlopende kredietfaciliteit die korte-termijn kasbehoeften kunnen dekken. De richtlijn voor de aangepaste EPS voor het boekjaar 2025 is vastgesteld tussen €1,28 en €1,65, en het bedrijf verwacht een vermindering van €137,45 miljoen in kapitaaluitgaven.
Walgreens richt zich ook op €458,16 miljoen aan werkkapitaalinitiatieven voor het boekjaar 2025, waarbij het verwacht ongeveer €458,16 miljoen aan vrije kasstroom te genereren. Ondanks een nettoverlies van €7,88 miljard in GAAP-resultaten, zag het Amerikaanse Retail Pharmacy-segment de vergelijkbare verkopen stijgen met 8,3%, en overtrof het Amerikaanse gezondheidszorgsegment de verwachtingen met €60,48 miljoen in aangepaste EBITDA.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro werpen aanvullend licht op de financiële situatie van Walgreens Boots Alliance. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €8,25 miljard, wat de huidige waardering van de firma door de markt weerspiegelt. De omzet van Walgreens over de laatste twaalf maanden tot en met Q4 2024 bedroeg €135,29 miljard, met een groeipercentage van 6,17%, wat wijst op enige positieve momentum in de verkoop ondanks de uitdagingen die in het artikel worden geschetst.
De winstgevendheidscijfers van het bedrijf schetsen echter een complexer beeld. De aangepaste K/W-verhouding van -3,49 suggereert dat Walgreens momenteel met verlies draait, wat aansluit bij de zorgen over de winstvooruitzichten van het bedrijf. Dit wordt verder ondersteund door de negatieve basis-EPS van -€9,17 voor dezelfde periode.
InvestingPro Tips belichten aanvullende aspecten van de financiële gezondheid van Walgreens:
1. Walgreens heeft een hoog dividendrendement van 9,6%, wat aantrekkelijk kan zijn voor op inkomen gerichte beleggers. Dit moet echter voorzichtig worden bekeken in het licht van de negatieve winst van het bedrijf.
2. Het aandeel van het bedrijf wordt verhandeld tegen een lage koers-boekwaardeverhouding van 0,75, wat mogelijk aangeeft dat het ondergewaardeerd is ten opzichte van zijn activa.
Deze inzichten, samen met 13 aanvullende tips beschikbaar op InvestingPro, bieden een uitgebreider beeld van de financiële positie en marktprestaties van Walgreens. De gegevens en tips van InvestingPro bieden waardevolle context bij de analyse van Deutsche Bank, waardoor beleggers de uitdagingen en potentiële kansen voor Walgreens Boots Alliance beter kunnen begrijpen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.