Deutsche Bank heeft donderdag de vooruitzichten voor de aandelen van Antin Infrastructure Partners SA (ANTIN:FP) bijgesteld en het koersdoel verlaagd van €18 naar €14, terwijl de rating gehandhaafd bleef op Hold.
Het bedrijf noemde een uitdagende omgeving voor fondsenwerving als een belangrijke factor en merkte op dat Antin in de afgelopen vijf kwartalen een gecombineerde instroom van €2,2 miljard heeft gezien. Deze kapitaalinstroom heeft geresulteerd in een bescheiden stijging van 5% jaar-op-jaar in Funds from Permitted Activities under Management (FPAuM) vanaf maart 2024.
De analist van de bank toonde zich conservatief over de groeivooruitzichten van het bedrijf op de korte termijn, ondanks zijn geloof in het groeipotentieel en de hoge winstgevendheid van Antin op de lange termijn.
De prognoses wijzen slechts op een geleidelijke verbetering van de kasstromen en de groei van de FPAuM voor de jaren 2024 en 2025, met een verwachte jaarlijkse groei van 3%. Deze trage groei zal naar verwachting leiden tot een beperkte groei van de nettowinst voor het huidige en het volgende jaar.
De analist wees erop dat de prestaties van Antin's aandelen matig waren, met een daling van 12% year-to-date en een daling van 20% year-over-year, wat achterblijft bij de meeste van haar peers. Volgens de analyse lijken deze prestaties in lijn te zijn met de huidige vooruitzichten.
De waardering van Antin is momenteel 17 keer de geschatte winst voor 2025 en 12 keer de winst voor 2026, wat Deutsche Bank beschouwt als een eerlijke inschatting van het risico- en opbrengstprofiel van het bedrijf.
In het licht van deze factoren is het koersdoel bijgesteld naar €14, in overeenstemming met de bijgewerkte prognoses voor Antin Infrastructure Partners SA. Het nieuwe koersdoel houdt rekening met het verwachte langzame tempo van herstel van de fondsenwerving en groeicijfers in de komende paar jaar, met verwachtingen voor een significantere verbetering tegen 2026.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.