Citi heeft dinsdag zijn buy rating en GBP2,00 koersdoel voor BT Group Plc (BT/A:LN) (NYSE: BT) herbevestigd, na het nieuws over de overeenkomst van Bharti Global om een belang van 24,5% in het bedrijf te verwerven van Patrick Drahi's Altice UK. De transactie zal doorgaan met een onmiddellijke aankoop van een belang van 10%, terwijl het resterende belang wacht op goedkeuring van de regelgevende instanties.
De analist van Citi wees op de National Security and Investment Act 2021 van de Britse overheid, die de overheid in staat stelt om overnames die van invloed kunnen zijn op de nationale veiligheid te onderzoeken en mogelijk in te grijpen. De goedkeuring in het verleden van de verhoging van het belang van Altice in BT van 12% naar 18% suggereert echter dat de wettelijke belemmeringen waarschijnlijk minimaal zijn voor deze deal.
Bharti Global heeft verduidelijkt dat het niet van plan is om het hele BT-bedrijf over te nemen. Deze verklaring komt als een geruststelling voor de markt, die mogelijk speculeerde over de bedoelingen van Bharti na de aankondiging van de aandelenaankoop.
Citi's analyse suggereert dat de overname door Bharti Global moet worden gezien als een positieve gebeurtenis voor het aandeel BT Group. De investering door een gerenommeerd bedrijf zal waarschijnlijk enkele van de directe zorgen van de markt over de eigendomsstructuur van het bedrijf wegnemen.
In het commentaar van de analist wordt benadrukt dat de overname van het belang de "zorgen op korte termijn" rond BT Group kan wegnemen. Deze ontwikkeling zal naar verwachting een positieve bijdrage leveren aan de aandelenprestaties van het bedrijf in de nabije toekomst.
In ander recent nieuws heeft Citi zijn 'Buy' rating voor BT Group aandelen gehandhaafd, ondanks een verwachte kortetermijndip in EBITDA. Het bedrijf noemt factoren zoals lagere prijsstijgingen, druk op de gemiddelde inkomsten per gebruiker (ARPU) en hogere salarisinflatie als factoren die bijdragen aan een verwachte daling van de EBITDA met 4% j-o-j voor het eerste kwartaal van het boekjaar 2025.
Citi verwacht echter ook een herstel van de EBITDA-trends in de tweede helft van het jaar, als BT Group begint te profiteren van zijn kostenbesparingsprogramma en te maken krijgt met eenvoudiger vergelijkingen.
De analyse suggereert ook een bescheiden kwartaal-op-kwartaal verslechtering in de lijnverliezen van Openreach als gevolg van beperkte marktgroei en toegenomen concurrentie. Ondanks deze druk op de korte termijn blijft Citi positief over de langetermijnvooruitzichten van BT Group, met name over de waarde van de Openreach divisie.
Deze recente ontwikkelingen onderstrepen het potentieel van de strategische initiatieven van BT Group om de onmiddellijke druk op de omzet en winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie te compenseren.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.