Op maandag handhaafde Citi zijn Sell-rating op Bayerische Motoren Werke AG (BMW (ETR:BMWG):GR) (OTC: BMWYY), terwijl het koersdoel voor de aandelen werd verlaagd van EUR91,00 naar EUR85,00. De aanpassing weerspiegelt de bezorgdheid over de aanzienlijke blootstelling van de Duitse automaker aan de Chinese markt.
Ondanks de recente lokalisatie van het X5-model, die de impact van de Chinese importtarieven heeft verzacht, blijft BMW's aanzienlijke belang in zijn Chinese joint venture BMW Brilliance Auto een aandachtspunt.
De financiële instelling benadrukte dat BMW de volledige inkomsten en EBIT van zijn 75% joint venture consolideert, die volgens schattingen van Citi in het boekjaar 2023 respectievelijk €33 miljard en €4,4 miljard zullen bedragen.
Daarnaast draagt de winst voor rente en belastingen (EBIT) die wordt gegenereerd door de import en onderdelen uit China ook bij aan de financiën van het bedrijf. Met ongeveer 35% van de winst voor belastingen (PBT) die wordt toegeschreven aan China, gebaseerd op een importmarge van 20%, is de afhankelijkheid van de Chinese markt aanzienlijk.
De analist uitte zijn bezorgdheid over het feit dat, ondanks de algemene kennis van BMW's blootstelling aan China onder beleggers en de consensus over de bezorgdheid over de Chinese markt, men gelooft dat het onwaarschijnlijk is dat het aandeel van de automaker in de nabije toekomst opnieuw gunstig zal worden beoordeeld. Dit sentiment zal de aandelenkoersen van BMW naar verwachting onder druk houden.
In reactie op deze factoren heeft Citi zijn omzet- en EBIT-prognoses voor BMW in China naar beneden bijgesteld, wat de aanleiding was voor de verlaging van het koersdoel. Deze stap van Citi is een teken van voorzichtigheid voor beleggers met betrekking tot de prestaties van BMW, in het bijzonder met betrekking tot de Chinese activiteiten.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.