Citi heeft donderdag de vooruitzichten voor aandelen van Zhihu Inc (NYSE: ZH) bijgesteld en het koersdoel verlaagd van $8,40 naar $5,40. Het bedrijf handhaafde echter zijn buy rating voor het aandeel. Het bedrijf handhaafde echter zijn buy rating voor het aandeel.
De beslissing was gebaseerd op Zhihu's toezegging om break-even te bereiken in het vierde kwartaal van 2024 door optimalisatie van minder efficiënte projecten en bedrijfsactiviteiten. Deze strategie zal naar verwachting leiden tot een daling van zowel inkomsten als operationele kosten, met name in verkoop en marketing.
Het management van Zhihu heeft aangegeven dat meer significante verbeteringen worden verwacht vanaf het tweede kwartaal van 2024. Het jaar 2024 wordt als cruciaal beschouwd voor het bedrijf omdat het overschakelt op een strategie die gericht is op kwalitatieve groei, wat noodzakelijk wordt geacht gezien de uitdagende macro-economische omstandigheden.
Het standpunt van Citi weerspiegelt de verwachting dat naarmate Zhihu het break-evenpoint nadert, de kasstroom zal verbeteren, ondersteund door een kassaldo dat hoger is dan de marktkapitalisatie.
Ondanks de positieve kijk op het financiële management en de strategie van Zhihu, heeft Citi zijn bedenkingen geuit vanwege de beperkte zichtbaarheid op het groeitraject van het bedrijf op de lange termijn. Daarom zijn de omzetverwachtingen voor 2024 verlaagd om rekening te houden met de afslanking van minder efficiënte activiteiten.
Het nieuwe koersdoel van $5,40 is gebaseerd op een price-to-sales multiple van 1,0 keer de geschatte omzet voor 2025, een verlaging ten opzichte van de vorige multiple van 1,4 keer. Deze aanpassing omvat ook een korting van 30% ten opzichte van de peer group multiple.
Samenvattend: hoewel Citi zijn koersdoel voor Zhihu Inc heeft verlaagd, handhaaft het bedrijf een buy-rating, wat aangeeft dat het gelooft in het potentieel van het bedrijf voor een verbeterde kasstroom en financiële stabiliteit zodra het zijn doel bereikt om tegen het einde van 2024 break-even te draaien. Het herziene koersdoel weerspiegelt een conservatievere waardering in het licht van de strategische veranderingen en macro-economische tegenwind.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.