Citi heeft dinsdag de vooruitzichten voor Hesai Group (NASDAQ:HSAI), een bedrijf dat gespecialiseerd is in LiDAR-technologie, bijgesteld door het koersdoel te verlagen naar $7,20 van de eerdere $8,30. Ondanks de verlaging van het koersdoel handhaafde Citi de Buy rating voor het aandeel. Ondanks het verlaagde koersdoel handhaafde de firma haar Buy rating op het aandeel. De herziening komt na een recente briefing voor analisten, die inzicht gaf in de financiële verwachtingen en operationele projecties van het bedrijf.
De briefing benadrukte een verwachte daling van de brutowinstmarges (GPM) voor het derde en vierde kwartaal, naar verwachting tussen 38-40%. Dit is een daling ten opzichte van de 45% GPM in het tweede kwartaal, die wordt toegeschreven aan het ontbreken van eenmalige service-inkomsten met hoge marges in het vorige kwartaal.
Daarnaast is de omzetverwachting voor het hele jaar 2024 naar beneden bijgesteld naar RMB 2,0-2,3 miljard. Deze aanpassing is deels te wijten aan de vertraagde productiestart (SOP) van nieuwe modellen van Li Auto, die naar verwachting invloed zal hebben op de LiDAR-zendingen in de tweede helft van 2024, met schattingen variërend van 300.000 tot 350.000 eenheden.
Het management van Hesai Group blijft optimistisch ondanks deze aanpassingen en verwacht een non-GAAP break-even punt te bereiken in de tweede helft van 2024. De analist van Citi hanteerde een geschatte koers/omzetverhouding (P/S) van 1,8x voor 2025, gezien het hoge groeitraject van het bedrijf. Vanwege de herziene prognoses is het koersdoel echter dienovereenkomstig verlaagd. Het nieuwe koersdoel is gebaseerd op een koers-winstverhouding van 0,5x op de geschatte samengestelde jaarlijkse groei (CAGR) van de nettowinst in 2025-27 van 135%.
De Buy rating wordt ondersteund door het vertrouwen van de firma in het groeipotentieel en de marktpositie van Hesai Group. Het verlaagde koersdoel weerspiegelt de kortetermijnuitdagingen en aanpassingen in de financiële vooruitzichten van het bedrijf, terwijl de gehandhaafde Buy rating duidt op geloof in de waardepropositie van het bedrijf op de lange termijn.
In ander recent nieuws heeft Hesai Technology aanzienlijke vooruitgang geboekt in de LiDAR-technologiesector. Het bedrijf kondigde onlangs nieuwe samenwerkingsverbanden aan met joint ventures van General Motors, Ford en een toonaangevende Europese autofabrikant in China. Het doel van deze samenwerking is om de lange-afstand LiDAR van Hesai te integreren in de nieuwe serievoertuigen van de autofabrikanten, waarvan de massaproductie naar verwachting in 2025 zal starten.
Hesai heeft ook een robuuste Q1 prestatie gerapporteerd, met een netto omzet van 49,7 miljoen dollar. De LiDAR-zendingen van het bedrijf overtroffen de verwachtingen en droegen bij aan het traject naar winstgevendheid in het vierde kwartaal. Voor het tweede kwartaal verwacht het bedrijf een netto-omzet tussen $60,9 miljoen en $63,7 miljoen, en voor het hele jaar wordt een omzet tussen $350 miljoen en $400 miljoen verwacht.
Daarnaast heeft Hesai een exclusieve overeenkomst gesloten met Baidu, Inc. voor de levering van lange-afstand LiDAR voor zijn aankomende robotaxiplatform, Yichi 06. Deze overeenkomst zal naar verwachting een belangrijke rol spelen bij de ontwikkeling van de robotaxi. Deze overeenkomst zal naar verwachting een belangrijke rol spelen in de Chinese robotaxi-markt, die naar verwachting de komende jaren aanzienlijk zal groeien. De lidar-deal wordt geschat op $200 miljoen tot $300 miljoen.
Bovendien werd Hesai's dominantie in de wereldwijde LiDAR-markt voor robotaxi's benadrukt in Yole's rapport "LiDAR for Automotive 2024", waarin het bedrijf een marktaandeel van 74% in 2023 werd toegekend. Negen van de top tien L4 autonoom rijdende bedrijven maken gebruik van Hesai's LiDAR-technologie.
InvesteringsPro-inzichten
Volgens recente gegevens van InvestingPro heeft Hesai Group (NASDAQ:HSAI) een marktkapitalisatie van $577,48 miljoen en heeft het de afgelopen week een aanzienlijk rendement laten zien, met een koers-totaalrendement van 9,42%. Desondanks verwachten analisten niet dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn, wat wordt weerspiegeld in een negatieve koers/winstverhouding van -9,69. Bovendien is de omzet van Hesai Group in de afgelopen twaalf maanden met 30,49% gegroeid vanaf Q1 2024, terwijl de omzetgroei op kwartaalbasis met 16,47% is gedaald. Dit kan een punt van zorg zijn voor beleggers die kijken naar de consistentie van de prestaties van het bedrijf.
InvestingPro Tips benadrukken dat de liquide middelen van Hesai Group groter zijn dan de kortetermijnverplichtingen, wat aangeeft dat het bedrijf een solide liquiditeitspositie heeft. De waardering impliceert echter een laag rendement op de vrije kasstroom, wat een rode vlag zou kunnen zijn voor beleggers die op zoek zijn naar een gezonde kasstroomgeneratie. Bovendien is de aandelenkoers het afgelopen jaar aanzienlijk gedaald, met een year-to-date koersrendement van -49,16%. Deze statistieken suggereren dat het bedrijf weliswaar een sterke liquiditeit heeft, maar dat de winstgevendheid en de prestaties van het aandeel vragen oproepen over de onmiddellijke financiële gezondheid en aantrekkelijkheid van het bedrijf als belegging.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in een diepere analyse zijn er aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar op InvestingPro's speciale Hesai Group pagina, die meer inzicht kunnen geven in de financiële positie en toekomstverwachtingen van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.