Citi heeft woensdag de vooruitzichten voor Packaging Corp. of America (NYSE:PKG) geactualiseerd en het koersdoel verhoogd van $187 naar $199, terwijl het een neutrale rating voor het aandeel handhaaft. De aanpassing volgt op de robuuste prestaties van Packaging Corp., met als hoogtepunt een beter tweede kwartaal dankzij een volumestijging van 9%. De book-to-bill ratio van het bedrijf in juli, die met 12,5% steeg, suggereert een potentieel voor recordverzendingen in het derde kwartaal.
Ondanks het feit dat het bedrijf op volle capaciteit werkte tijdens het tweede kwartaal, bevonden de voorraden van Packaging Corp. zich begin juli onder de streefniveaus. Dit werd toegeschreven aan de sterker dan verwachte vraag van klanten die dozen afnemen, vooral in de consumentensector.
Hoewel de verwachtingen voor het derde kwartaal van het bedrijf als mogelijk conservatief worden omschreven, met name wat betreft aannames over prijzen en kosten, voorspelt Citi een stijging van 9% op jaarbasis voor de volumes in het derde kwartaal, wat betekent dat de verzendingen gelijk zullen blijven ten opzichte van het vorige kwartaal als gevolg van één verzenddag minder, wat in lijn is met de verwachtingen van Packaging Corp. voor iets hogere volumes.
Het bedrijf heeft ook zijn prognose voor kapitaaluitgaven voor het boekjaar 2024 herzien en verhoogd met $ 200 miljoen naar een bereik van $ 670-690 miljoen. Dit is inclusief de bouw van een nieuwe greenfield verwerkingsfaciliteit in Phoenix, die naar verwachting aan het begin van het tweede kwartaal van 2025 operationeel zal zijn.
Citi merkt op dat de vooruitzichten op een drukke tweede helft van het jaar, de voortdurende toename van het marktaandeel en de vooruitzichten op investeringen met een hoog rendement positieve ontwikkelingen zijn. Er wordt echter aangenomen dat deze factoren al zijn verdisconteerd in de prijs van het aandeel, dat momenteel wordt verhandeld tegen 11,2 keer de EBITDA over de komende twaalf maanden (NTM), vergeleken met het 5-jaars gemiddelde van 9,5 keer.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.