Op maandag verhoogde Citi het koersdoel voor Polycab India Limited (POLYCAB:IN) van INR8.400,00 naar INR8.600,00, terwijl het bedrijf zijn koopadvies voor het aandeel handhaafde.
De analyse van Citi belicht de inzichten van het management over verschillende aspecten van Polycab's bedrijfsvoering, waaronder de impact van concurrentie op de marges in het segment Kabels & Draden, de verwachte vraaggroei in de tweede helft van het jaar, en de geanticipeerde trend van hogere marges in de tweede helft vergeleken met de eerste.
Het management van het bedrijf verwacht dat de vraag in de tweede helft van het jaar verder zal aantrekken en gelooft dat de marges in deze periode doorgaans hoger zijn dan in de eerste helft. Ze verwachten dat deze trend zich zal voortzetten.
Daarnaast voorspellen ze een vergelijkbaar kwartaalresultaat in de divisie Overige/EPC voor de komende twee jaar, ondersteund door een sterke RDSS-orderportefeuille met een achterstand van Rs48 miljard. Bovendien is Polycab van plan jaarlijks Rs10-12 miljard te investeren in kapitaaluitgaven voor de komende twee tot drie jaar.
Hoewel de bijdrage van het EPC-segment aan de omzet naar verwachting hoog zal blijven, wordt verwacht dat een opleving in de export zal helpen bij het herstel van de marges. Op basis van deze factoren heeft Citi zijn omzetprognoses voor Polycab voor FY25-27E met 4-5% verhoogd, waarbij wordt erkend dat de groei van het bedrijf de verwachtingen overtreft.
Het bedrijf heeft echter zijn EPS-schattingen licht verlaagd met 1-5%, rekening houdend met lagere marges. De herziening van het koersdoel weerspiegelt een vooruitschuiving van de beoogde K/W-verhouding van 52x naar september 2026E van juni 2026E.
Polycab blijft volgens Citi hun topkeuze binnen de sector Duurzame Consumptiegoederen/Elektronica, wat duidt op een positieve kijk op de prestaties en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.