BTIG heeft dinsdag opnieuw een buy-rating gegeven op KKR Real Estate Financial Trust (NYSE:KREF) met een stabiel koersdoel van $11,50. KKR Real Estate Financial Trust rapporteerde een uitkeerbare winst per aandeel (WPA) van ($1,57), wat gunstiger was dan de geschatte ($1,72). Dit cijfer bevatte echter netto gerealiseerde verliezen van $136 miljoen, oftewel ($1,97) per aandeel.
Gecorrigeerd voor deze verliezen is de uitkeerbare winst per aandeel over het tweede kwartaal ongeveer $0,39 per aandeel, in lijn met het eerste kwartaal en $0,06 boven de schatting van BTIG, waarmee het kwartaaldividend van $0,25 per aandeel met 156% voldoende gedekt is.
De GAAP EPS van het bedrijf bedroeg $0,29 per aandeel, rekening houdend met een voorziening van $5 miljoen, oftewel ($0,07) per aandeel, voor verwachte kredietverliezen (CECL). De boekwaarde per aandeel steeg licht naar $ 15,24 ten opzichte van $ 15,18 in het eerste kwartaal, na verrekening van een totale CECL van $ 115 miljoen, oftewel ($ 1,65) per aandeel.
Dit is een aanzienlijke verlaging ten opzichte van de CECL-toevoeging van $ 246 miljoen, ofwel ($ 3,54) per aandeel in het eerste kwartaal.
In het tweede kwartaal nam KREF twee panden in eigendom, waaronder een kantoorpand in Mountain View, Californië, en een life science pand in Seattle.
Daarnaast heeft het bedrijf een mezzanine kantoorlening in Boston afgeschreven. Deze acties droegen bij aan het gerealiseerde verlies van $136 miljoen in het kwartaal. KREF rondde ook de verkoop af van een deel van haar onroerend goed in Philadelphia (REO) en verstrekte een lening van $83,7 miljoen aan de koper.
Verdere financiële activiteiten voor KREF in het tweede kwartaal omvatten de financiering van $121 miljoen aan eerdere overeenkomsten en de ontvangst van $384 miljoen aan terugbetalingen. Het kwartaal eindigde met een leningenportefeuille met een onbetaalde hoofdsom van $6,56 miljard, met een inningspercentage van 96% van de rentebetalingen, een lichte daling ten opzichte van 97% in het eerste kwartaal.
De leverage ratio van het bedrijf daalde met 0,3x sequentieel tot 3,9x, en de liquiditeit steeg met $24 miljoen ten opzichte van het eerste kwartaal tot $644 miljoen. BTIG is van plan zijn schattingen bij te werken na de earnings call van het bedrijf die gepland staat voor de dag na de aankondiging.
In ander recent nieuws rapporteerde KKR Real Estate Finance Trust gemengde financiële resultaten voor het eerste kwartaal van 2024, met een GAAP nettoverlies van $8,7 miljoen gecompenseerd door uitkeerbare winst van $26,7 miljoen.
Ondanks het verlies blijft het bedrijf optimistisch over toekomstige leenactiviteiten, met name in de sectoren life science en multifamily. Daarnaast kondigde het bedrijf een robuuste pijplijn van meer dan $20 miljard aan en verwacht het de kredietverlening in de komende kwartalen te hervatten.
Analisten van BTIG hebben de dekking van KKR Real Estate Finance Trust geïnitieerd en een buy rating toegekend met een koersdoel van $11,50. Ze benadrukten de strategie van het bedrijf om de uitdagingen in de portefeuille aan te pakken en het potentieel voor een toekomstig totaalrendement van 25,6% op één jaar.
De recente dividendverlaging van KKR Real Estate Finance Trust van $0,43 per aandeel naar $0,25 per aandeel werd ook genoemd als een proactieve houding in het beheer van de non-performing loans.
In andere bedrijfsontwikkelingen staat de debt-to-equity ratio van KKR Real Estate Finance Trust op 2,1 en heeft het een liquiditeit van meer dan $600 miljoen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.