Op donderdag heeft BofA Securities zijn standpunt over STMicroelectronics NV (NYSE:STM:FP) (NYSE: STM) aandelen aangepast door het koersdoel te verlagen van €43,00 naar €35,00, terwijl het aandeel nog steeds als Koop wordt aanbevolen. De herziening weerspiegelt een reactie op verschillende tegenwind in de halfgeleiderindustrie, waaronder een bredere economische vertraging in Europa en China, zwakkere vraag in de automobielsector en tegenvallende smartphoneverkopen.
Het bedrijf heeft zijn omzetprognoses voor STMicroelectr. voor de boekjaren 2024 tot 2026 naar beneden bijgesteld. De nieuwe projectie voor FY25 is $13,8 miljard, wat een lichte jaar-op-jaar stijging van 2,9% is, maar een daling ten opzichte van de eerdere schatting van $14,5 miljard, en onder de consensus van $14,7 miljard. Voor FY26 wordt de omzet nu verwacht op $15,6 miljard, lager dan de eerdere prognose van $16,4 miljard en de consensus van $16,6 miljard.
Deze verlaagde omzetverwachtingen hebben geleid tot een overeenkomstige verlaging van de brutomargeschattingen (GM) voor dezelfde periode. De GM-schattingen zijn aangepast van 40,0%/41,1%/44,0% naar 39,7%/40,5%/44,0%. Dit weerspiegelt de impact van hogere kosten voor ongebruikte capaciteit, meer negatieve prijsstelling en lagere absorptie van vaste kosten.
Als gevolg hiervan zijn de winst per aandeel (EPS) schattingen voor FY24-26 verlaagd met respectievelijk 5,5%, 15,7% en 10,7%. De nieuwe EPS-schattingen liggen nu 5-7% onder de consensus. De verlaging van het koersdoel naar €35,00, wat gelijk staat aan $38,00, is gebaseerd op een 8x FY25E EV/EBITDA-multiple, verlaagd van 9x eerder, rekening houdend met aanhoudende zorgen over fusies en overnames.
Ondanks deze aanpassingen handhaaft BofA Securities een Koop-advies voor STMicroelectronics, waarbij de aantrekkelijke waardering van het aandeel wordt aangehaald. De waardering wordt aantrekkelijk geacht, met een nieuwe ratio van 6,4x FY25E EV/EBITDA vergeleken met een historisch bereik van 5,5x tot 10,7x, exclusief de COVID-periode. Het bedrijf wijst ook op de potentiële positieve impact van het recente stimuleringspakket in China op de vooruitzichten van het bedrijf.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro bieden aanvullende context bij de analyse van BofA Securities over STMicroelectronics. De K/W-verhouding van het bedrijf van 9,29 en de K/B-verhouding van 1,54 suggereren dat het aandeel inderdaad ondergewaardeerd kan zijn, in lijn met BofA's visie op de aantrekkelijke waardering. Dit wordt verder ondersteund door een InvestingPro Tip die aangeeft dat de koers van STM de afgelopen drie maanden aanzienlijk is gedaald, met een daling van 29,67% in het totale rendement over 3 maanden.
De financiële gezondheid van het bedrijf lijkt robuust, met een InvestingPro Tip die benadrukt dat STM meer contanten dan schulden op zijn balans heeft. Deze sterke financiële positie zou een buffer kunnen bieden tegen de tegenwind in de industrie die in het artikel wordt genoemd.
Echter, in lijn met BofA's herziene prognoses, merkt een InvestingPro Tip op dat analisten een omzetdaling verwachten in het huidige jaar. Dit wordt weerspiegeld in de omzetgroeigegevens, die een daling van 11,02% laten zien in de laatste twaalf maanden.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 11 aanvullende tips voor STMicroelectronics, die een dieper inzicht geven in de financiële positie en marktprestaties van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.