Op vrijdag heeft BofA Securities zijn standpunt over Teekay Tankers (NYSE:TNK) aangepast door het aandeel te downgraden van Kopen naar Neutraal en het koersdoel te verlagen van $57 naar $51. De herziening volgt op het derdekwartaalrapport van Teekay Tankers, dat een aangepaste verwaterde winst per aandeel van $1,83 liet zien. Dit cijfer vertegenwoordigt een daling van 18% op jaarbasis en blijft achter bij zowel de projectie van BofA van $1,93 als de bredere marktverwachting van $1,88.
De netto scheepsinkomsten van het bedrijf voor het derde kwartaal bedroegen $149 miljoen, een daling van 13,5% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, een sterkere daling dan de door BofA verwachte 11%. Ondanks de daling in winst en inkomsten verwacht Teekay Tankers een stijging van de spot tarieven voor tankers naarmate het winterseizoen nadert.
Volgens gegevens van Clarkson's waren de Suezmax en Aframax spot timecharter equivalent (TCE) tarieven op 25 oktober respectievelijk $46,3k/dag en $42,4k/dag. Deze tarieven laten een aanzienlijke stijging zien ten opzichte van de $30k/dag en $35,5k/dag waartegen het bedrijf respectievelijk 45% en 37% van zijn vierde kwartaal dagen had geboekt.
Dit suggereert een sterker tweede helft voor het vierde kwartaal van 2024. Deze tarieven stijgen echter vanaf een lagere basis vanwege de zwakkere prestaties in het derde kwartaal.
BofA voorspelt dat de TCE-tarieven in het vierde kwartaal sequentieel zullen stijgen naar $40,8k/dag voor Suezmax en $41,5k/dag voor Aframax tankers, hoewel deze cijfers onder het eerdere doel van de firma van $46k/dag voor beide liggen.
Een positief punt voor de vraag is dat de TMX-pijpleiding, die olie naar de westkust transporteert, zijn lading heeft verhoogd naar 24 Aframax-schepen per maand en naar verwachting verder zal toenemen tot 30 schepen per maand. Deze uitbreiding zou mogelijk kunnen leiden tot langere ton-mijl handel naar bestemmingen zoals India en China.
Ondanks de lagere winst en scheepsinkomsten blijven de huidige TCE-tarieven van Teekay Tankers ruim boven het break-even punt van $15.000/dag, wat aangeeft dat het bedrijf nog steeds robuuste kasstromen genereert. De vooruitzichten van het bedrijf weerspiegelen een voorzichtig optimisme voor de tankermarkt, waarbij de verwachte seizoensgebonden stijging van de spot tarieven wordt afgewogen tegen de recente onderprestatie ten opzichte van de projecties.
In ander recent nieuws heeft Teekay Group een sterk derde kwartaal in 2024 gerapporteerd, met belangrijke plannen voor structurele veranderingen om de aandeelhouderswaarde te vergroten. De financiële resultaten van de Groep toonden een aangepaste nettowinst van $63,5 miljoen en een aangepaste EBITDA van bijna $76 miljoen voor Q3.
Ze zijn ook van plan om Teekay Australia over te nemen en managementdiensten over te dragen aan Teekay Tankers (TNK), een stap die naar verwachting de organisatiestructuur zal vereenvoudigen.
De overname van Teekay Australia, waarvan wordt verwacht dat het jaarlijks $10 miljoen aan EBITDA zal bijdragen, maakt deel uit van de strategische plannen van de Groep. De Groep, die geen schulden heeft en over aanzienlijke kasreserves beschikt, is ook van plan om tot $230 miljoen terug te investeren in het bedrijf.
Volgens de analisten zijn de vooruitzichten van het bedrijf optimistisch vanwege de verwachte groei in het wereldwijde olieverbruik en een versterking van de tankermarkt. Teekay Group voorziet een toename van de vraag naar tanker ton-mijl als gevolg van geopolitieke gebeurtenissen en verwacht een bescheiden vlootgroei in de komende jaren.
Dit zijn recente ontwikkelingen die naar verwachting de toekomst van het bedrijf zullen vormgeven.
InvestingPro Inzichten
Recente InvestingPro gegevens bieden aanvullende context voor de financiële positie en marktprestaties van Teekay Tankers (NYSE:TNK). Ondanks de recente downgrade door BofA Securities, tonen TNK's financiën enkele sterke punten. De K/W-verhouding van het bedrijf staat op een lage 3,8, wat suggereert dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is ten opzichte van zijn winst. Dit sluit aan bij een InvestingPro Tip die aangeeft dat TNK "Handelt tegen een lage winstmultiple."
Bovendien wordt het dividendrendement van TNK gerapporteerd op 6,29%, wat aantrekkelijk kan zijn voor op inkomen gerichte beleggers. Dit hoge rendement wordt ondersteund door een aanzienlijke dividendgroei van 200% in de laatste twaalf maanden, wat het engagement van het bedrijf aantoont om waarde terug te geven aan aandeelhouders ondanks uitdagende marktomstandigheden.
De winstgevendheid van het bedrijf blijft solide, met een bruto winstmarge van 44,82% en een operationele inkomstenmarge van 32,79% voor de laatste twaalf maanden. Deze cijfers suggereren dat TNK een sterke operationele efficiëntie handhaaft, zelfs nu de inkomsten zijn gedaald.
InvestingPro Tips benadrukken ook dat TNK "Meer cash dan schuld op zijn balans heeft" en dat "Kasstromen voldoende zijn om rentebetalingen te dekken." Deze factoren wijzen op financiële stabiliteit, wat cruciaal is in de volatiele tankermarkt.
Voor beleggers die TNK overwegen, is het de moeite waard op te merken dat InvestingPro 13 aanvullende tips biedt, die een uitgebreidere analyse van de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf geven.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.