Op donderdag heeft Barclays zijn standpunt over Bayerische Motoren Werke AG (BMW:GR) (OTC: BMWYY) aangepast door het aandeel te upgraden van Underweight naar Equalweight. Het bedrijf herzag ook het koersdoel naar €80,00 van het eerdere €90,00. De wijziging in de beoordeling komt na een herbeoordeling van de positie van het bedrijf, met name op de Chinese markt, waar zorgen over piekprijzen en -marges in september 2023 hadden geleid tot een eerdere downgrade.
Barclays merkte op dat hoewel ze BMW aanvankelijk hadden gedowngraded vanwege zorgen over piekprijzen en -marges in China, de situatie sindsdien is geëvolueerd. Het bedrijf heeft zijn schattingen voor BMW's winst voor rente en belastingen (EBIT) voor de jaren 2024-2026 met 18-22% verlaagd. Ondanks de verlaging van het koersdoel weerspiegelt de upgrade naar Equalweight de mening van de analist dat de huidige lagere niveaus een meer gebalanceerd risico-rendement scenario bieden, in lijn met het idee dat "elk actief zijn prijs heeft".
De analyse van Barclays geeft aan dat BMW's blootstelling aan de Chinese markt is afgenomen ten opzichte van zijn concurrenten. Hoewel BMW in het boekjaar 2023 de grootste blootstelling aan China had, hebben de volledige consolidatie van zijn Chinese joint venture en de scherpe correctie van zijn Chinese activiteiten zijn blootstelling nu onder die van andere grote autofabrikanten gebracht vanaf de eerste helft van 2024.
Barclays wees ook op BMW's sterke financiële positie, waarbij de meer dan €40 miljard aan automotive cash en meer dan €6 miljard aan structurele vrije kasstroom volgens de nieuwe schattingen van Barclays werden benadrukt. Deze financiële cijfers worden gezien als een stevige ondersteuning voor het aandeel van het bedrijf op de huidige niveaus.
Ten slotte erkende de analist BMW's vooruitgang in het integreren van batterij-elektrische voertuigen (BEV's) in zijn marges en uitte een positieve kijk op het ontwerp en de verkoopbaarheid van BMW's aankomende "Neue Klasse" reeks voertuigen. Deze nieuwe line-up wordt volgens de commentaren van de analist verwacht een van de meest aantrekkelijke in de industrie te zijn.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.