Bernstein SocGen Group heeft woensdag zijn visie op Chevron-aandelen herzien en de energiereus verlaagd van Outperform naar Market Perform. Het bedrijf stelde het koersdoel voor Chevron (NYSE:CVX) bij van $183 naar $167. De beslissing komt tegen de achtergrond van een uitdagende dynamiek op de oliemarkt en een herbeoordeling van de olieprijzen voor het komende jaar.
De verlaging weerspiegelt Bernsteins analyse van historische olieprijstrends en recente gebeurtenissen, waaronder wat zij beschrijven als "slechte berichtgeving" tijdens de OPEC-bijeenkomst in juni. Het bedrijf verwacht een zwakkere vraag naar OPEC-olie en heeft daarom zijn prognose voor de West Texas Intermediate (WTI) olieprijs in 2025 met $5 per vat verlaagd naar $75, en die voor Brent-olie met hetzelfde bedrag naar $78.
De herziene vooruitzichten van Bernstein houden ook rekening met bijgewerkte prognoses voor de aardgasprijs en een grotere crack spread voor geïntegreerde oliemaatschappijen. De aanpassingen zullen naar verwachting resulteren in een daling van 7% tot 10% van de EBITDA in 2025 voor de sector, exclusief LNG-bedrijven. Hoewel deze verlaging als bescheiden wordt omschreven, heeft deze invloed gehad op Bernsteins beslissing om de focus te verleggen van Chevron naar Hess Corporation (HES).
De analyse suggereert dat de aanstaande fusie tussen Hess en Chevron een arbitragekans biedt. Als de fusie slaagt, zullen Hess-aandeelhouders 1,025 Chevron-aandelen ontvangen voor elk Hess-aandeel, wat volgens Bernstein een stijging van 16% voor Hess zou kunnen opleveren. Zelfs als de fusie niet doorgaat, blijft de aandelenkoers van Hess volgens Bernstein robuust, gesteund door een aanzienlijke jaar-op-jaar groei in volume en EBITDA.
Bernstein handhaaft een positieve visie op Hess en geeft Hess een Outperform rating met een koersdoel van $ 172 per aandeel, wat neerkomt op een opwaarts potentieel van ongeveer 16%. De vooruitzichten voor Chevron zijn daarentegen terughoudender, met een geschat opwaarts potentieel van 6% en een koersdoel dat 2% onder de consensus voor EBITDA ligt.
Ondanks de verlaging voor Chevron herhaalde Bernstein zijn Outperform-waarderingen voor Exxon Mobil (NYSE:NYSE:XOM), Diamondback Energy (NASDAQ:FANG) en ConocoPhillips (NYSE:NYSE:COP), samen met Market Perform-waarderingen voor EOG Resources (NYSE:NYSE:EOG), Devon Energy (NYSE:NYSE:DVN), Kosmos Energy (NYSE:KOS) en Apache Corporation (NYSE:APA).
In ander recent nieuws nadert het fusiegeschil tussen Exxon Mobil en Chevron over de overname van Hess Corp, gewaardeerd op $53 miljard, zijn oplossing nu het laatste lid van een driekoppig arbitragepanel wordt geselecteerd. Dit is een belangrijke stap in het lang uitgestelde proces. Het panel zal zich buigen over de claim van Exxon, die haar voorkeursrecht claimt op de bezittingen van Hess in Guyana.
Bovendien rapporteerde het door Exxon geleide consortium in Guyana, waarvan Hess Corp en CNOOC Ltd deel uitmaken, een nettomarge van 56% in 2023. De inkomsten van de Stabroek offshore olie venture stegen met 23% ten opzichte van het voorgaande jaar en bedroegen in totaal $11,25 miljard. De nettowinst werd als volgt verdeeld onder de partners: Exxon Mobil haalde $2,9 miljard binnen, Hess Corp $1,88 miljard en CNOOC Ltd $1,52 miljard.
Verder is John Hess, CEO van Hess Corp, benoemd tot onafhankelijk bestuurder in de raad van bestuur van Goldman Sachs. In zijn nieuwe functie zal hij zitting hebben in de vergoedings-, bestuurs- en risicocommissies van de raad van bestuur.
Citi heeft zijn koersdoel voor Hess Corp. verhoogd van $145 naar $160, met behoud van een Neutral rating voor het aandeel. Deze aanpassing loopt vooruit op de op handen zijnde overname van Hess Corp. door Chevron Corporation. Dit zijn recente ontwikkelingen in de voortdurende saga van de fusie tussen Hess en Chevron.
Inzichten van InvestingPro
In het licht van Bernsteins recente focusverschuiving naar Hess Corporation (HES) bieden real-time gegevens en InvestingPro Tips extra context voor beleggers die het aandeel HES overwegen. Volgens InvestingPro-gegevens heeft Hess een marktkapitalisatie van $46,23 miljard en wordt het verhandeld met een koers-winstverhouding (P/E) van 22,96. Met name de koers-winstverhouding van het bedrijf, aangepast voor de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2024, staat op 22,45. Verder heeft Hess in dezelfde periode een robuuste brutowinstmarge van 75,4% laten zien, wat duidt op efficiënte operaties en een sterk prijszettingsvermogen.
InvestingPro Tips benadrukken de consistente dividenduitkeringen van Hess gedurende 38 opeenvolgende jaren, wat inkomstengerichte beleggers kan aanspreken. Daarnaast staat het bedrijf bekend om zijn lage prijsvolatiliteit, wat gunstig kan zijn voor beleggers die op zoek zijn naar stabiliteit. Hess was de afgelopen twaalf maanden ook winstgevend en zal dit jaar naar verwachting winstgevend blijven, aldus analisten.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een diepere analyse zijn er aanvullende InvestingPro Tips beschikbaar, die toegankelijk zijn via het InvestingPro platform. Met behulp van couponcode PRONEWS24 kunnen lezers tot 10% korting krijgen op een jaarabonnement op Pro en een jaar- of halfjaarabonnement op Pro+, die een uitgebreid pakket aan tools en inzichten bieden om te helpen bij beleggingsbeslissingen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.