Op woensdag gaf Bernstein SocGen Group een upgrade uit voor het aandeel Hess Corp. (NYSE: HES), waarbij de rating werd verhoogd van Market Perform naar Outperform en het koersdoel werd bijgesteld van $166 naar $172. Het herziene standpunt van de firma komt voort uit de verwachtingen van een succesvolle fusie met Chevron Corp. (NYSE: NYSE:CVX) en een analyse van de marktomstandigheden die van invloed zijn op de olieprijzen en de energiesector.
De analist baseerde de upgrade op verschillende factoren, waaronder de historische trend dat de bèta van de olieprijs minder aantrekkelijk is in de tweede helft van het jaar, zoals eerder beschreven in 2024. Slechte berichtgeving tijdens de OPEC-bijeenkomst in juni en de verwachte impact van de OPEC-bijeenkomst in december werden ook genoemd als invloedrijke factoren. Daarnaast werd een zwakkere roep op OPEC in de komende kwartalen opgemerkt.
In het licht van deze overwegingen heeft Bernstein SocGen Group zijn prognoses voor de WTI- en Brent-olieprijzen voor 2025 verlaagd met $5 per vat, naar respectievelijk $75 en $78, en zijn marktprijzen voor 2024 geactualiseerd. Het bedrijf heeft ook de vooruitzichten voor Henry Hub-gasprijzen somberder gemaakt en de crack spread-aanname voor geïntegreerde oliemaatschappijen met $ 2,5 verhoogd.
Ondanks deze aanpassingen die leiden tot een daling van 7% tot 10% in de EBITDA-prognose voor de sector voor 2025, is de potentiële fusie tussen Hess en Chevron een belangrijke drijfveer achter de upgrade. De analist stelde dat aandeelhouders van Hess zouden profiteren van een stijging van 16% als de fusie succesvol wordt afgerond, omdat ze dan 1,025 Chevron-aandelen ontvangen voor elk Hess-aandeel.
Zelfs als de fusie niet wordt afgerond, wat onwaarschijnlijk wordt geacht vanwege de lopende arbitrage, is de zelfstandige waarde van Hess robuust, ondersteund door een volumegroei van 27% en een EBITDA-stijging van bijna 75% in het eerste kwartaal van 2024, wat een potentieel ongestoord koersdoel van $188 per aandeel impliceert.
De algemene vooruitzichten van het bedrijf voor de energiesector blijven positief, met voortdurende Outperform ratings voor Exxon Mobil Corp. (NYSE: XOM), Diamondback Energy, Inc. (NASDAQ: FANG), en ConocoPhillips (NYSE: COP), naast Market Perform ratings voor EOG Resources, Inc. (NYSE: EOG), Devon Energy Corporation (NYSE: DVN), Kosmos Energy Ltd. (NYSE: KOS), en de andere bedrijven in de energiesector. (NYSE: KOS) en Apache Corporation (NYSE: APA).
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.