Op donderdag heeft Barclays zijn standpunt over Stellantis NV (STLA:IM) (NYSE: STLA) aangepast door het aandeel te verlagen van Overweight naar Equalweight en het koersdoel te verlagen van €23,00 naar €12,50. Deze wijziging volgt op de recente winstwaarschuwing van Stellantis, die voornamelijk betrekking had op de Amerikaanse activiteiten, maar ook wees op zwakkere prestaties in de EU en de Rest van de Wereld (RoW).
Stellantis had maandag een aanzienlijke winstwaarschuwing afgegeven, wat Barclays ertoe aanzette een uitgebreide herziening van zijn financiële model uit te voeren. Deze herziening houdt rekening met de uitdagingen waarmee Stellantis wordt geconfronteerd, waaronder een afnemend marktaandeel en prijsdruk in de VS, evenals erosie van het marktaandeel en vertragingen bij productlanceringen in de EU.
De winstwaarschuwing stond in schril contrast met eerdere verklaringen van het management van Stellantis. Tijdens de Capital Markets Day op 12-13 juni gaf CEO Carlos Tavares toe dat er in het verleden fouten waren gemaakt, waaronder een "arrogante" benadering en het niet aanpassen van de Amerikaanse productie in de tweede helft van 2023. Ondanks deze erkenningen was het bedrijf niet bereid geweest om de Amerikaanse voorraad te herbalanceren door prijsaanpassingen, een zorg die nu in grotere mate dan verwacht werkelijkheid is geworden.
Stellantis' CFO, Natalie Knight, had nog op 23 september tijdens een openbaar evenement volgehouden dat het bedrijf nog steeds mikte op een "dubbele cijfer" EBIT-marge voor de tweede helft van 2024. De winstwaarschuwing die eind september werd afgegeven, suggereerde echter een verlaging van ongeveer 80% in EBIT voor dezelfde periode. Knight had ook opgemerkt dat voorraadvermindering in de VS indien nodig voorrang zou krijgen boven winstmarges.
De verlaging door Barclays weerspiegelt de onverwachte ernst van de winstwaarschuwing en de snelle verandering in de financiële vooruitzichten van Stellantis. Het autobedrijf staat nu voor de taak deze uitdagingen aan te pakken en tegelijkertijd de verwachtingen van investeerders te managen in een volatiele markt.
In ander recent nieuws heeft Stellantis NV aanzienlijke veranderingen gezien in zijn financiële vooruitzichten. De autofabrikant heeft zijn aangepaste operationele inkomstenmarge (AOI) herzien naar 5,5%-7,5%, een aanzienlijke verlaging ten opzichte van de eerder verwachte dubbele cijfers. Het bedrijf verwacht ook dat zijn vrije kasstroom zal variëren van negatief €5 tot €10 miljard. BofA Securities heeft vervolgens zijn AOI-schattingen voor de boekjaren 2024-2026 aangepast met respectievelijk 42%, 32% en 26%.
Bovendien rapporteerde Stellantis' moederbedrijf, FCA US LLC, een daling van 20% in de totale voertuigverkopen in de VS in het derde kwartaal. Ondanks dit is het marktaandeel van het bedrijf gegroeid van 7,2% naar 8%. Analistenbureaus zoals HSBC, RBC Capital en Piper Sandler hebben hun koersdoelen voor Stellantis-aandelen dienovereenkomstig aangepast.
Daarnaast wordt Stellantis geconfronteerd met mogelijke verstoringen als gevolg van de aanhoudende staking van havenarbeiders in de havens aan de oostkust en de Golf van Mexico in de VS. De staking heeft ongeveer de helft van de scheepvaart in het land stilgelegd, wat aanzienlijke gevolgen zou kunnen hebben voor Europese autofabrikanten, waaronder Stellantis.
Ondanks deze uitdagingen heeft Stellantis een investering van $406 miljoen aangekondigd in drie faciliteiten in Michigan om de focus op de productie van elektrische voertuigen te versterken. Dit zijn enkele van de recente ontwikkelingen die de activiteiten en financiële vooruitzichten van Stellantis hebben beïnvloed.
InvestingPro Inzichten
In het licht van de recente winstwaarschuwing van Stellantis en de verlaging door Barclays, bieden InvestingPro-gegevens aanvullende context voor de huidige situatie van het bedrijf. Ondanks de uitdagingen handhaaft Stellantis een lage koers-winstverhouding van 2,62, wat suggereert dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is in verhouding tot de winst. Dit sluit aan bij een InvestingPro Tip die aangeeft dat het bedrijf "handelt tegen een lage winstmultiple".
Het dividendrendement van het bedrijf staat op een aanzienlijke 9,3%, wat overeenkomt met een andere InvestingPro Tip die opmerkt dat Stellantis "een significant dividend uitkeert aan aandeelhouders". Dit hoge rendement zou mogelijk op inkomen gerichte beleggers kunnen aantrekken, zelfs in het licht van recente tegenslagen.
Echter, in lijn met de zorgen die in het artikel worden geuit, laten InvestingPro-gegevens een omzetdaling van 7,25% zien over de laatste twaalf maanden, met een nog steilere kwartaalomzetdaling van 13,57%. Deze gegevens ondersteunen de InvestingPro Tip dat "analisten een omzetdaling verwachten in het huidige jaar".
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 16 aanvullende tips voor Stellantis, die een breder perspectief geven op de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.