Citi heeft vrijdag zijn standpunt over de aandelen van Autohome Inc. (NYSE: ATHM) bijgesteld van Kopen naar Neutraal en het koersdoel verlaagd van $31 naar $28. De bijstelling komt omdat de firma verwacht dat de inkomsten van het bedrijf voor het tweede kwartaal van 2024 iets onder de verwachtingen zullen liggen, terwijl de aangepaste winst naar verwachting in lijn zal zijn met de consensus.
Autohome, dat naar verwachting op 31 juli 2024 zijn financiële resultaten voor het tweede kwartaal bekend zal maken, kan volgens Citi een omzetdaling van 2% zien.
Deze neerwaartse bijstelling wordt toegeschreven aan een grotere impact dan aanvankelijk verwacht van een prijzenoorlog tussen original equipment manufacturers (OEM's) op de advertentie-inkomsten en de gebruikte auto business. Deze trend zou in het derde kwartaal van 2024 kunnen verergeren, hoewel er aanwijzingen zijn dat de prijzenoorlog in het vierde kwartaal kan afnemen.
Citi voorspelt ook een sequentiële daling van de marges in de tweede helft van 2024, omdat de reclame-inkomsten met hoge marges krimpen. Als weerspiegeling van een meer gedempte fundamentele vooruitzichten heeft Citi zijn winstramingen voor Autohome voor de jaren 2024, 2025 en 2026 verlaagd met respectievelijk 7%, 14% en 13%.
Ondanks de minder opwindende vooruitzichten merkt Citi op dat het dividendrendement van 6,4% de aandelenkoers waarschijnlijk zal ondersteunen. Autohome heeft toegezegd tussen 2024 en 2026 jaarlijks niet minder dan 1,5 miljard RMB aan dividend uit te keren. Deze toezegging zou een buffer kunnen vormen voor de aandelenkoers te midden van de aanpassende financiële prognoses van het bedrijf.
In ander recent nieuws meldde Autohome een gestage groei in de financiële resultaten van het eerste kwartaal van 2024. De totale omzet van het bedrijf steeg met 4,9% j-o-j tot RMB 1,61 miljard, terwijl het aangepaste nettoresultaat met 2,2% steeg tot RMB 494 miljoen. Autohome benadrukte ook de plannen om dividend te blijven uitkeren en streeft naar een totaal jaarlijks dividend van niet minder dan RMB 1,5 miljard tussen 2024 en 2026.
Daarnaast focust Autohome op het uitbreiden van innovatieve activiteiten en het versterken van de samenwerking met Ping An Group. Het bedrijf is van plan om te profiteren van het recente autobeleid in China om zijn platformdiensten te verbeteren. Ondanks de prijzenoorlog voor nieuwe auto's die de gebruikte auto business beïnvloedt, blijven Autohome's NEV en digitale producten belangrijke inkomstenbronnen.
Deze ontwikkelingen komen op een moment dat Autohome een robuuste balans heeft met cash en kortetermijninvesteringen voor een totaal van RMB 23,65 miljard.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.