Op woensdag heeft Citi zijn vooruitzichten voor de aandelen van AMD (NASDAQ:AMD) aangepast, waarbij het koersdoel werd verlaagd van €210 naar €200, terwijl het aandeel nog steeds een Koop-advies kreeg. De herziening volgt op het woensdagavond gepubliceerde kwartaalrapport van AMD, waarin het bedrijf bevredigende financiële resultaten presenteerde, maar een verwachting afgaf die onder de marktverwachtingen lag, voornamelijk door zwakkere marges in de gamingsector.
AMD heeft zijn omzetverwachting voor het aankomende MI300-product naar boven bijgesteld, van meer dan €4,5 miljard naar meer dan €5,0 miljard. Deze bijgestelde prognose werd door analisten verwacht voorafgaand aan de aankondiging. Ondanks deze positieve herziening verwacht AMD dat de MI300 aanvankelijk een verwaterend effect zal hebben op de winstmarges, wat naar verwachting invloed zal hebben op de waarderingsmultiple van het aandeel.
Citi handhaafde zijn Koop-advies voor AMD, maar erkende dat de verwachte margedruk van de MI300 een factor is in het verlaagde koersdoel. De analist van het bedrijf noemde de verminderde gamingmarges en de margeverdunning door de MI300 als de belangrijkste redenen voor de aanpassing.
In de vrijgegeven verklaring merkte de analist op: "Gisteren na beurssluiting rapporteerde AMD behoorlijke resultaten, maar gaf een verwachting af onder de consensus, gedreven door lagere gamingmarges. AMD verhoogde zijn C24 MI300-prognose van meer dan €4,5 miljard naar meer dan €5,0 miljard, zoals we hadden voorzien. AMD verwacht echter dat de MI300 voor enige tijd margeverwaterend zal zijn en we verwachten dat dit druk zal uitoefenen op de multiple van het AMD-aandeel. We handhaven ons Koop-advies voor AMD, maar verlagen ons koersdoel van €210 naar €200."
Het bijgestelde koersdoel weerspiegelt zowel het potentieel van AMD's MI300 als de financiële tegenwind op korte termijn waarmee het bedrijf wordt geconfronteerd. Ondanks het verlaagde doel blijft het standpunt van het bedrijf positief over de langetermijnvooruitzichten van AMD.
In ander recent nieuws heeft Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) enkele uitdagingen het hoofd moeten bieden. Barclays handhaafde zijn Overweight-rating voor AMD, maar verlaagde het koersdoel van €180 naar €170 vanwege mogelijke tegenwind in het clientsegment. Het bedrijf verwacht een uitdagende start van 2025, met voorspellingen van een daling die groter is dan de gebruikelijke seizoenspatronen. Ondanks deze uitdagingen gelooft Barclays dat AMD robuust blijft binnen het AI-ecosysteem.
De integratie van de aankomende ZT-technologie door AMD zou een deel van de resterende financiële hefboom van het bedrijf kunnen eroderen. De opschaling van het MI300-product van het bedrijf verloopt echter goed, met verwachtingen die nu de €5 miljard overstijgen. In andere ontwikkelingen zijn de aandelen van AMD gedaald vanwege een gematigde AI-chipprognose en een verwachte tegenvaller in de Q4-winst, voornamelijk toe te schrijven aan beperkingen in de toeleveringsketen.
OpenAI heeft een samenwerking aangekondigd met Broadcom Inc. en Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) om zijn eerste interne kunstmatige intelligentie-chip te creëren, waarbij AMD-chips worden geïntegreerd om aan de groeiende infrastructuurbehoeften te voldoen. Deze strategie is gericht op effectief kostenbeheer.
InvestingPro Inzichten
Om de analyse van AMD's huidige positie te verrijken, laten we enkele belangrijke metrics van InvestingPro bekijken. Ondanks Citi's verlaagde koersdoel staat de marktkapitalisatie van AMD op een indrukwekkende €269,07 miljard, wat zijn significante aanwezigheid in de halfgeleiderindustrie weerspiegelt. De omzet van het bedrijf over de laatste twaalf maanden tot Q2 2024 bereikte €23,28 miljard, met een opmerkelijke omzetgroei van 6,4% over dezelfde periode.
InvestingPro Tips benadrukken dat AMD naar verwachting dit jaar een groei van de nettowinst zal zien, in lijn met de optimistische prognose van het bedrijf voor zijn MI300-product. Deze verwachting wordt verder ondersteund door voorspellingen van analisten dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal blijven. Beleggers moeten echter opmerken dat AMD wordt verhandeld tegen een hoge K/W-verhouding van 198,13, wat kan worden beïnvloed door de verwachte margedruk die in Citi's analyse wordt genoemd.
Het is vermeldenswaard dat AMD een sterke prestatie in de markt heeft laten zien, met een significante prijsstijging van 72,85% over het afgelopen jaar. Dit sluit aan bij de InvestingPro Tip die wijst op AMD's hoge rendement over het afgelopen jaar, wat suggereert dat beleggers vertrouwen hebben in het langetermijnpotentieel van het bedrijf ondanks uitdagingen op korte termijn.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in een meer uitgebreide analyse, biedt InvestingPro 16 aanvullende tips over AMD, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.