H.C. Wainwright heeft donderdag zijn standpunt over aandelen van Stronghold Digital Mining Inc (NASDAQ:SDIG) gewijzigd en het aandeel verlaagd van Kopen naar Neutraal na de aankondiging van de overname door het bedrijf. Stronghold Digital Mining onthulde dat het een bindende all-stock overeenkomst is aangegaan om overgenomen te worden door het Canadese Bitfarms voor ongeveer $175 miljoen.
Deze deal omvat de overname van ongeveer $50 miljoen van de schuld van Stronghold en waardeert Stronghold-aandelen op $6,02 per stuk. Deze prijs is een aanzienlijke premie van 71% ten opzichte van de 90-daagse gemiddelde aandelenkoers van Stronghold op 16 augustus en overtreft ook het eerdere koersdoel van $4 van H.C. Wainwright.
De overeenkomst bepaalt dat Stronghold na de sluiting een belang van 10% zal hebben in Bitfarms, wat neerkomt op een geschatte uitgifte van 42 miljoen aandelen. Voor deze aandelenruil is geen stemming van de aandeelhouders van Bitfarms nodig. Toch wordt een positieve stem van een meerderheid van de aandeelhouders van Stronghold verwacht, gezien de geschetste voordelen van de fusie die in een recent gesprek werden besproken. De transactie zal naar verwachting begin volgend jaar worden afgerond.
H.C. Wainwright wees op de waarde van de elektrische infrastructuur van Stronghold in een rapport van 15 augustus, waarin werd gewezen op de toegang van het bedrijf tot 955MW aan stroom. Het bedrijf is nu echter van mening dat de aanvankelijke waardering mogelijk te optimistisch was. De actieve 165MW wordt geschat op ongeveer $500.000 per MW, terwijl de potentiële waarde voor de ontwikkeling van extra megawatts aanzienlijk lager is.
De analist wees er ook op dat het goedkeuringsproces voor de 647,5MW die door PJM is onderzocht voor ontwikkeling onzeker blijft. Het kan tot twee jaar duren voordat de elektrische activa en infrastructuur volledig operationeel zijn. Vanwege deze overwegingen en de overname heeft H.C. Wainwright besloten zijn koersdoel voor Stronghold Digital Mining in te trekken en de rating neutraal te houden.
Naast de fusie onderzoekt Stronghold Digital Mining strategische alternatieven, waaronder potentiële verkopen, fusies en uitbreidingen. Ondanks de rapportage van een GAAP nettoverlies van $ 21,3 miljoen en een aangepaste EBITDA van $ 0,3 miljoen negatief tijdens de winstcall over het tweede kwartaal, benadrukte het bedrijf mogelijke toekomstige inkomstenstijgingen door meer belastingvoordelen voor afvalkolen en veilingresultaten van de capaciteitsmarkt.
Het bedrijf overweegt ook mogelijkheden voor datacenters en heeft Appleby Strategy Group in de arm genomen om deze mogelijkheid te onderzoeken. Deze recente ontwikkelingen kunnen vanaf 2025 aanzienlijke waarde toevoegen aan de kasstroom van Stronghold. Beide bedrijven zullen naar verwachting in toekomstige aankondigingen meer details geven over deze recente ontwikkelingen.
Inzichten van InvestingPro
De overname van Stronghold Digital Mining door Bitfarms heeft de aandacht getrokken van investeerders. De transactie biedt een aanzienlijke premie ten opzichte van de recente gemiddelde aandelenkoers van Stronghold. In het licht hiervan onthullen InvestingPro-gegevens een marktkapitalisatie van ongeveer $90,19 miljoen voor Stronghold, wat de omvang van de deal in verhouding tot de omvang van het bedrijf onderstreept. Bovendien staat de omzet van het bedrijf voor de laatste twaalf maanden vanaf Q2 2024 op $86,09 miljoen, met een brutowinstmarge van 29,14%, wat duidt op een solide winst op de omzet ondanks algemene operationele uitdagingen.
InvestingPro Tips voor Stronghold wijzen op de aanzienlijke schuldenlast en het feit dat de kortetermijnverplichtingen groter zijn dan de liquide middelen, wat zou kunnen bijdragen aan de beslissing van het bedrijf om te fuseren. De hoge prijsvolatiliteit van het aandeel wordt weerspiegeld in de recente rendementscijfers, die een dramatisch rendement van 94,54% laten zien in de afgelopen week. Beleggers moeten er rekening mee houden dat, hoewel het bedrijf sterke rendementen heeft laten zien op de korte termijn, analisten niet verwachten dat Stronghold dit jaar winstgevend zal zijn en dat het aandeel de afgelopen twaalf maanden niet winstgevend is geweest.
Voor degenen die op zoek zijn naar een diepere duik in de financiële gezondheid en toekomstverwachtingen van Stronghold Digital Mining, zijn aanvullende tips en inzichten beschikbaar op InvestingPro. Op dit moment zijn er nog 13 InvestingPro Tips die waardevolle context en richtlijnen kunnen bieden voor beleggers die de implicaties van deze overname overwegen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.