CLSA heeft de vooruitzichten voor de State Bank of India (SBIN: IN) geactualiseerd en het koersdoel verhoogd naar INR1.075 ten opzichte van de vorige INR1.000. Het bedrijf handhaafde de Outperform rating voor het aandeel, wat een positieve kijk weerspiegelt op de recente prestaties van de bank.
De State Bank of India rapporteerde een stabiel kwartaal, met een stabiele groei van de leningen van 15%, wat een afspiegeling is van de cijfers van het fiscale jaar 2024. De nettorentemarge (NIM) van de bank bleef kwartaal op kwartaal consistent op 3,2%, gecorrigeerd voor eenmalige posten, en liet op jaarbasis een lichte daling zien van ongeveer 0,12 procentpunt.
Ondanks een stijging van de kredietkosten van 15 basispunten in het voorgaande boekjaar naar 37 basispunten, liggen deze cijfers nog steeds onder de gebruikelijke run-rate niveaus.
Het management van de State Bank of India verwacht voor het boekjaar 2025 een kredietgroei van 15% en behoud van de marges op het huidige niveau. De operationele kosten waren lager dan verwacht en de bank heeft zich ten doel gesteld om een efficiëntieratio van 50% te handhaven.
De bank had echter wel te maken met uitdagingen in het kwartaal, met een merkbare vertraging van de depositogroei tot 8% op jaarbasis en een fee-groei die bleef steken in de mid-single digits.
In het licht van de lagere operationele kosten heeft CLSA haar ramingen voor de winst na belastingen (PAT) voor de bank met 2%-5% naar boven bijgesteld. Daarom heeft CLSA haar koersdoel op basis van de som der delen (SOTP) bijgesteld naar INR1.075 en tegelijkertijd haar Outperform aanbeveling voor het aandeel van de bank gehandhaafd.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.