Citi heeft donderdag zijn koersdoel voor BHP Group, dat op de London Stock Exchange wordt verhandeld als BHP:LN en op de New York Stock Exchange als NYSE:BBL, bijgesteld naar £25,00, tegen een eerder koersdoel van £26,00. Het bedrijf handhaafde zijn buy rating voor het aandeel van de mijnbouwgigant. De aanpassing volgt op het rapport van BHP met robuuste productiecijfers voor het junikwartaal van het boekjaar 2024, die de verwachtingen van Citi in alle belangrijke divisies overtroffen.
Ondanks de sterke productie heeft BHP aangegeven dat de kosten voor bepaalde activiteiten, met name de Spence kopermijn in Chili en de West-Australië ijzererts (WAIO) activiteiten, naar verwachting de bovenste helft van hun verwachte bandbreedte zullen bereiken. Vooruitkijkend naar het boekjaar 2025 suggereert BHP's productierichtlijn stabiele vooruitzichten, met een verwachte toename van de koperproductie, een stabiele ijzerertsproductie en een daling van de steenkoolproductie.
De kapitaaluitgaven van het bedrijf voor het boekjaar 2024 worden geschat op ongeveer $9,3 miljard, wat lager is dan het eerder verwachte bedrag van ongeveer $10 miljard. Citi heeft ook de EBITDA-ramingen van BHP neerwaarts bijgesteld met 3% voor boekjaar FY24 en 7% voor boekjaar FY25, en schrijft de daling toe aan iets hogere operationele kosten en nikkelkosten.
Op het gebied van aandeelhoudersrendement wordt verwacht dat BHP zijn dividenduitbetalingsratio zal verlagen naar 52%, waardoor de dividenden voor FY24 en FY25 respectievelijk 9% en 16% lager zullen uitvallen. Ondanks deze aanpassingen is Citi's waardering van het bedrijf, gebaseerd op discounted cash flow (DCF), met 4% gedaald naar £21,7, rekening houdend met de huidige wisselkoersen.
Citi's positieve houding ten opzichte van BHP wordt ondersteund door zijn voorspelling van de koperprijs voor het kalenderjaar 2025, die $12.000 per ton bedraagt. Dit prijspunt positioneert BHP met een EV/EBITDA-multiple (enterprise value to EBITDA) van ongeveer 5,3 keer voor FY25 en FY26, wat de buy-rating en het herziene koersdoel van £25,00 versterkt.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.