Morgan Stanley heeft donderdag zijn standpunt over Torrid Holdings Inc (NYSE:CURV) aandelen bijgesteld en de rating verschoven van Equalweight naar Underweight. Het bedrijf handhaaft een koersdoel van $5,00 voor de aandelen, wat duidt op een potentiële neerwaartse beweging van ongeveer 40% vanaf het huidige niveau.
De downgrade werd ingegeven door een prognose voor de aangepaste EBITDA van het bedrijf in 2024 die zowel achterblijft bij de verwachtingen van het bedrijf als bij de consensusramingen. Morgan Stanley voorspelt een aangepaste EBITDA van $106 miljoen, wat lager is dan de verwachtingen van het bedrijf van $109 tot $116 miljoen en de verwachting van de Street van $115 miljoen.
De conservatieve schatting wordt gedreven door een meer voorzichtige verkoopprognose, die een jaar-op-jaar daling van 3% verwacht in vergelijking met de indicatie van het bedrijf van een 2% tot vlakke jaar-op-jaar verandering en de verwachting van de Street van een 1% daling.
Ondanks de verlaging voorziet Morgan Stanley wel een positieve aanpassing voor de aangepaste EBITDA van Torrid voor het tweede kwartaal van 2024. De EBITDA wordt geschat op $36 miljoen, vergeleken met de indicatie van het bedrijf van $30 tot $34 miljoen en de verwachting van de Street van $32 miljoen. Deze aanpassing is gebaseerd op bemoedigende verkoopcijfers.
Morgan Stanley heeft zijn middellangetermijnprognose voor Torrid bijgesteld. Het bedrijf heeft de verwachtingen voor de omzetgroei voor de jaren 2025 tot 2027 verlaagd van 5% naar 2% per jaar.
Deze aanpassing leidt tot een gematigdere prognose voor de verkoop-, algemene en administratieve kosten (VAA). Het bedrijf heeft echter de aanname voor de brutomarge (GM) licht verhoogd naar een gemiddelde van ongeveer 38% van 2025 tot 2028, wat overeenkomt met de niveaus van 2019.
Deze herijking van de verwachtingen resulteert in een aangepaste EBITDA op middellange termijn die ruwweg 15% onder de vorige schattingen ligt en gemiddeld 6% onder de consensus. De waardering van Torrid is gebaseerd op een veelvoud van 7x de bedrijfswaarde ten opzichte van EBITDA (EV/EBITDA), wat één veelvoud boven het gemiddelde is voor speciaalzaken in winkelcentra, maar drie veelvouden onder de huidige niveaus, en één veelvoud hoger dan de eerdere aanname van Morgan Stanley.
In ander recent nieuws heeft Torrid Holdings Inc. sterke financiële resultaten gerapporteerd voor het eerste kwartaal, met een aangepaste EBITDA van $38 miljoen, die de verwachtingen overtrof dankzij een robuuste uitbreiding van de brutomarge en gedisciplineerd uitgavenbeheer. Ondanks een daling van de netto-omzet zag het bedrijf een aanzienlijke stijging van de brutowinst en het nettoresultaat.
Torrid Holdings is van plan om uit te breiden, met prognoses voor fiscaal 2024 voor een netto-omzet tussen $1,135 miljard en $1,155 miljard en een aangepaste EBITDA tussen $109 miljoen en $116 miljoen.
Naast de financiële resultaten kondigde Torrid strategische veranderingen aan in haar executive leadership team. Hyon Park is gepromoveerd tot Chief Operating Officer, Ashlee Wheeler tot Chief Planning Officer, terwijl Mark Mizicko met pensioen ging als Chief Commercial Officer. Het bedrijf is ook van plan om 15 tot 20 nieuwe winkels te openen en verwacht dat de investeringen tussen de $20 miljoen en $25 miljoen zullen bedragen.
Deze ontwikkelingen maken deel uit van Torrid's strategie om de omzet te laten groeien en de marges op peil te houden. Het bedrijf richt zich op productinnovatie, klantervaring en strategische investeringen.
Het bedrijf verwacht echter een tweecijferige daling van de omzet tegen het einde van het jaar, voornamelijk als gevolg van lagere uitverkopen. Desondanks is Torrid optimistisch over de positieve reacties van klanten op haar productinnovaties en winkelinitiatieven.
Inzichten van InvestingPro
Nu Morgan Stanley zijn vooruitzichten voor Torrid Holdings Inc. herziet, bieden actuele gegevens van InvestingPro extra context voor beleggers die de analyse van het bedrijf in overweging nemen. Met een marktkapitalisatie van $ 897,41 miljoen wordt Torrid verhandeld tegen een hoge winstmultiple, met een koers-winstverhouding van 78,64 in de laatste twaalf maanden voorafgaand aan het eerste kwartaal van 2025. Deze waarderingsmaatstaf geeft aan dat beleggers een premie betalen voor de winst van het bedrijf ten opzichte van de huidige marktprijs.
InvestingPro Tips benadrukken de volatiliteit van het aandeel en het indrukwekkende rendement over het afgelopen jaar, met een koers-totaalrendement van 227,0%, wat de aandacht kan trekken van groeigerichte beleggers. Bovendien voorspellen analisten dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn, wat blijkt uit de positieve winst per aandeel (WPA) van $0,12 voor dezelfde periode. Potentiële beleggers moeten zich echter bewust zijn van de financiële uitdagingen die ontstaan doordat de kortetermijnverplichtingen van het bedrijf groter zijn dan de liquide middelen.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een diepgaandere analyse en aanvullende InvestingPro Tips, zijn er nog 9 tips beschikbaar die meer inzicht kunnen geven in de financiële gezondheid en toekomstverwachtingen van Torrid. Om deze te ontdekken en te profiteren van een exclusief aanbod, gebruikt u couponcode PRONEWS24 om tot 10% korting te krijgen op een jaarlijks Pro en een jaarlijks of tweejaarlijks Pro+ abonnement bij InvestingPro.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.