Goldman Sachs heeft woensdag de dekking van Prysmian SpA (PRY:IM) (OTC: PRYMY) hersteld en een buy rating afgegeven met een koersdoel van EUR70,00. Het bedrijf benadrukte de versterkte positie van Prysmian in de Amerikaanse laagspanningsmarkt (LV) en de groeiende blootstelling aan datacenters als belangrijke factoren voor de positieve vooruitzichten.
De herbevestiging volgt op de overname van Encore Wire door Prysmian, waardoor het marktaandeel van het bedrijf aanzienlijk is toegenomen. Prysmian heeft nu ongeveer 45%-50% van de Amerikaanse LV-markt in handen, die ongeveer 30% van zijn omzet uitmaakt. Southwire, de belangrijkste concurrent, heeft nog eens 30% in handen, wat wijst op een hoge mate van marktconsolidatie.
Goldman Sachs wees op de aanzienlijke margegroei in het segment Elektrificatie van 2019 tot 2023 en schreef dit deels toe aan de consolidatie na de fusie van Prysmian met General Cable. Ondanks een uitdagende bouwomgeving zal het bedrijf naar verwachting zijn huidige margeniveaus handhaven. Het analistenbureau wees erop dat krappere koper- en aluminiummarkten kunnen fungeren als toetredingsdrempels voor kleinere concurrenten, wat Prysmian verder ten goede komt.
Het bureau onderstreepte ook de toegenomen activiteiten van Prysmian met datacenters, die nu 9% van de LV-inkomsten van het bedrijf vertegenwoordigen. Verwacht wordt dat deze sector het behoud van hogere marges in Elektrificatie zal ondersteunen.
Vooruitkijkend verwacht Goldman Sachs een guidance upgrade voor het fiscale jaar 2024 tijdens de tweede kwartaalresultaten van Prysmian, die op 27 juli 2024 worden bekendgemaakt. Daarnaast verwacht het bedrijf verdere herzieningen van de verwachtingen voor 2024-2025 tijdens Prysmian's Capital Markets Day in oktober 2024.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.