BofA Securities heeft donderdag de vooruitzichten voor Patterson Companies (NASDAQ:PDCO) bijgesteld en het koersdoel verlaagd van $31 naar $29, maar blijft het aandeel aanbevelen als buy. De firma haalde de resultaten van Patterson voor het eerste kwartaal aan, die door tijdelijke factoren achterbleven bij de verwachtingen.
Het bedrijf werd met name geconfronteerd met een impact van 2-3 procentpunten in het kwartaal, toegeschreven aan de aanhoudende gevolgen van het Change cyberincident en een moeilijke vergelijking jaar-op-jaar door het aanleggen van voorraden in afwachting van een UPS-staking.
De analyse gaf aan dat een vertraging in de markt voor tandheelkundige verbruiksartikelen duidelijk is door het lage eencijferige groeipercentage. Er wordt echter verwacht dat Patterson het op de korte termijn beter zal doen dan concurrent Henry Schein, ondanks het feit dat Henry Schein ook te maken heeft met cyberbeveiligingsuitdagingen. Het segment Animal Health van Patterson ziet naar verluidt omzetdruk als gevolg van de strategische verschuiving van klanten met lagere marges en lagere kortingen.
Ondanks deze uitdagingen verwacht BofA Securities dat de tegenwind in de divisie Animal Health zal afnemen naarmate het jaar vordert.
Desalniettemin zal het behalen van de winst per aandeel voor het boekjaar 2025 waarschijnlijk strengere kostenbeheersingsmaatregelen vereisen. Het bedrijf erkent dat er een verhoogd uitvoeringsrisico is voor het boekjaar 2025, maar blijft erbij dat de voortdurende groei van het marktaandeel van Patterson in tandheelkundige verbruiksartikelen kan leiden tot een betere operationele hefboom in vergelijking met zijn concurrenten wanneer de marktvolumes weer aantrekken.
Het rapport sluit af met een herbevestiging van de Buy rating, met een koersdoel van $29 gebaseerd op een 8,5 keer kalenderjaar 2025 bedrijfswaarde naar winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EV/EBITDA) multiple.
Deze toekomstgerichte waardering betekent een verschuiving ten opzichte van het vorige koersdoel, dat was gebaseerd op ongeveer 9,5 keer de geschatte EV/EBITDA voor kalenderjaar 2024. De herziening van de multiple weerspiegelt een iets verminderde zichtbaarheid van het herstelproces van het bedrijf op het gebied van cyberbeveiliging.
In ander recent nieuws rapporteerde Patterson Companies een daling in de resultaten van het eerste kwartaal van fiscaal 2025, met een geconsolideerde omzet die daalde tot $1,54 miljard, een daling van 2,2% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.
Het bedrijf werd geconfronteerd met uitdagingen zoals een cyberaanval op Change Healthcare, die gevolgen had voor het Dental segment, en een lagere omzet in de Companion Animal business. Ondanks deze tegenslagen bevestigde Patterson zijn winstverwachting voor het boekjaar 2025, waarbij kostenbeheersingsmaatregelen en strategische investeringen werden genoemd als maatregelen om de financiële prestaties te verbeteren.
Tegelijkertijd paste Piper Sandler de vooruitzichten voor Patterson Companies aan, waarbij het koersdoel werd verlaagd van $28,00 naar $26,00, terwijl de rating neutraal bleef. Deze herziening volgt op de publicatie van de resultaten van Patterson over het eerste kwartaal, die achterbleven bij de verwachtingen. Patterson boekte een omzet van $ 1.542 miljoen, een autonome daling van 2,8%, en een winst per aandeel (WPA) van $ 0,24, in tegenstelling tot de verwachte omzet van $ 1.591 miljoen en de verwachte WPA van $ 0,33. Ondanks het tegenvallende resultaat van het bedrijf, is de winst per aandeel toch lager dan verwacht.
Ondanks de tegenvaller handhaafde het management van het bedrijf zijn winst per aandeel (WPA) voor dit jaar op $2,33 tot $2,43. Dit komt ondanks de verslechterende bedrijfsomstandigheden in de afgelopen maanden en de winst die werd beïnvloed door het Change Healthcare cyberbeveiligingsincident. Piper Sandler toonde zich sceptisch over het vermogen van het bedrijf om zelfs aan de onderkant van de verwachtingen voor de winst per aandeel te voldoen en verwachtte een winst per aandeel dichter bij $ 2,30.
Inzichten van InvestingPro
In het licht van de recente aanpassing van de vooruitzichten van BofA Securities voor Patterson Companies (NASDAQ:PDCO), bieden actuele gegevens van InvestingPro extra context voor beleggers. Het bedrijf wordt verhandeld tegen een koers-winstverhouding van 14,04, wat lager is dan het sectorgemiddelde, wat aangeeft dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is. Dit wordt verder ondersteund door de aangepaste koers-winstverhouding van het bedrijf voor de laatste twaalf maanden vanaf Q1 2025, die 11,77 bedraagt.
Patterson Companies heeft laten zien dat het zich inzet voor aandeelhoudersrendement, zoals blijkt uit de agressieve inkoop van eigen aandelen door het management en de handhaving van dividendbetalingen gedurende 15 opeenvolgende jaren, die momenteel 4,63% opleveren. Het aandeel van het bedrijf wordt ook bijna op het laagste punt van de 52-week verhandeld, wat een koopkans zou kunnen zijn voor waardebeleggers.
Hoewel het bedrijf met uitdagingen wordt geconfronteerd, zoals een recente daling van de aandelenkoers en winstherzieningen door analisten, suggereren twee InvestingPro Tips een lichtpuntje: het bedrijf zal dit jaar naar verwachting winstgevend blijven en was de afgelopen twaalf maanden winstgevend. Beleggers die geïnteresseerd zijn in het herstelpotentieel en de waarde op lange termijn van Patterson kunnen aanvullende inzichten, waaronder nog 9 InvestingPro Tips, vinden op Investing.com's speciale sectie voor PDCO.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.