Op donderdag heeft Tractor Supply Company (NASDAQ:TSCO) een degradatie ontvangen van Evercore ISI, waarbij de rating werd verlaagd van Outperform naar In Line met een gehandhaafd koersdoel van $300,00. Het bedrijf wees op het feit dat het aandeel zijn basisscenario nadert en een minder aantrekkelijk risico/rendement-profiel heeft bij de huidige waardering als redenen voor de degradatie.
De aandelen van de retailer voor plattelandslevensstijl zijn dit jaar met ongeveer 40% gestegen, gedreven door marktmultiples in plaats van aanpassingen in de winst per aandeel, die ongewijzigd zijn gebleven sinds het begin van het jaar. Deze stijging heeft de waarderingsmetriek van het bedrijf, zoals EV/EBITDA en forward P/E, dicht bij of op hun tienjarige hoogtepunten gebracht, wat wijst op een opgerekte waardering ten opzichte van historische bereiken.
Evercore ISI merkte op dat de vergelijkbare omzetgroei van Tractor Supply over de afgelopen vijf jaar indrukwekkend is geweest, waarbij het bijna alle andere retailers die door het bedrijf worden gevolgd overtrof, met uitzondering van Amazon. Het bedrijf verwacht echter margedruk in de tweede helft van 2024 vanwege afnemende transportvoordelen en een minder gunstige productmix, vooral in het vierde kwartaal.
Het analistenbureau benadrukte ook dat hoewel Tractor Supply geen negatieve vergelijkbare verkopen ervoer na de pandemie, ze geen V-vormig herstel voor het bedrijf voorzien. Bovendien, ondanks potentiële voordelen van renteverlagingen, wordt verwacht dat andere retailers zoals Home Depot, Sherwin-Williams en Wayfair meer zullen profiteren van deze economische verschuivingen en de versnelling van bestaande huizenverkopen.
Concluderend handhaaft Evercore ISI een koersdoel van $300 gebaseerd op een multiple van 26,7 keer de door het bedrijf geprojecteerde winst per aandeel voor 2025 van $11,25, wat in lijn is met de consensus. Echter, met het aandeel dat op een all-time high handelt en beperkte opwaartse potentie naar het koersdoel, ziet het bedrijf geen rechtvaardiging voor een Outperform-rating op dit moment. Het bedrijf staat open voor het herzien van zijn standpunt mocht het transactievolume toenemen en de tegenwind van grondstoffendeflatie afnemen.
In ander recent nieuws heeft Tractor Supply Company een reeks financiële aanpassingen gezien na hun tweede kwartaal 2024 winstrapport. De winst per aandeel (EPS) steeg met 2,6% jaar-op-jaar naar $3,93, waarmee het de FactSet-consensus van $3,92 licht overtrof. De vergelijkbare winkelverkopen van het bedrijf noteerden echter een daling van 0,5%. Opvallend is dat financiële bedrijven hun koersdoelen voor Tractor Supply hebben aangepast; Telsey Advisory Group herzag het doel voor de aandelen van de retailer naar $300 van $305, terwijl JPMorgan zijn doel verlaagde naar $260, en Citi zijn doel verhoogde naar $260.
In de nasleep van orkaan Helene heeft Tractor Supply zijn Buy-rating van Benchmark behouden vanwege zijn cruciale rol in het leveren van essentiële producten voor stormherstel. Het belang van het bedrijf bij rampenbestrijding is benadrukt, waarbij het noodzakelijke herstelartikelen zoals generatoren, kettingzagen en pompen levert aan getroffen gebieden.
In het licht van deze recente ontwikkelingen heeft Tractor Supply zijn EPS-prognose voor het volledige jaar 2024 bijgewerkt, waarbij het bereik is versmald naar $10,00-$10,40 van de eerdere voorspelling van $9,85-$10,50. Het bedrijf blijft zijn activiteiten uitbreiden, met de lancering van 21 nieuwe winkels en drie Petsense-locaties. De digitale verkopen zagen een dubbelcijferige groei en het Neighbor's Club loyaliteitsprogramma telt nu meer dan 36 miljoen leden.
InvestingPro Inzichten
Hoewel Evercore ISI Tractor Supply Company (NASDAQ:TSCO) heeft gedegradeerd vanwege waarderingszorgen, biedt InvestingPro-data aanvullende context voor de financiële positie van het bedrijf. Over de laatste twaalf maanden heeft TSCO een winstgevende status behouden, in lijn met de voorspellingen van analisten voor aanhoudende winstgevendheid dit jaar. Deze financiële stabiliteit wordt verder onderstreept door het vermogen van het bedrijf om rentebetalingen te dekken met zijn kasstromen, wat wijst op een solide financiële basis ondanks het opereren met een gematigd schuldniveau.
InvestingPro Tips benadrukken dat TSCO zijn dividend gedurende 14 opeenvolgende jaren heeft verhoogd en betalingen heeft gehandhaafd gedurende 15 jaar, wat een toewijding aan aandeelhoudersrendementen aantoont die aantrekkelijk kan zijn voor op inkomen gerichte beleggers. De huidige handel van het aandeel nabij zijn 52-weeks hoogtepunt en hoge Koers/Boekwaarde multiple weerspiegelen echter Evercore's zorgen over de waardering. De RSI die overkocht terrein suggereert, ondersteunt verder het idee van een mogelijk opgerekte waardering.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 12 aanvullende tips voor Tractor Supply Company, die een diepere duik geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.