Op vrijdag maakte Seaport Global Securities een optimistische beweging ten aanzien van Sonic Automotive (NYSE:SAH) door het aandeel van het bedrijf te upgraden van Neutraal naar Koop en een koersdoel van $74,00 vast te stellen. De upgrade komt te midden van een bredere analyse van de franchise-autodealer sector, die volgens Seaport ondergewaardeerd is, zelfs na een jaar van solide aandelenprestaties.
Volgens de Seaport-analist worden franchise-autodealers verhandeld tegen ongeveer 10 keer de winst per aandeel (EPS) schattingen van het bedrijf voor 2025. Deze waardering is minder dan de helft van de marktmultiple, die vrijdag sloot op 46,3%. De analist suggereert dat een genormaliseerde relatieve multiple een koers-winstverhouding (K/W) van 12,0x voor de sector zou impliceren, met het argument dat het winstgevendheids- en cashflowprofiel van deze bedrijven nu een hogere waarderingsmultiple rechtvaardigt.
De analist wees op de verbetering van de netto marges voor de groep van pre-pandemische niveaus in 2017 tot de post-pandemische periode, verwacht voor 2025. Deze verbetering ondersteunt volgens hen het argument voor een ruimere waardering.
In het licht van deze analyse heeft Seaport Global ook zijn koersdoelen verhoogd voor andere spelers in de autodetailhandel sector, waaronder AutoNation (NYSE:AN), Group 1 Automotive (NYSE:GPI), Lithia Motors (NYSE:LAD), en Penske Automotive Group (NYSE:PAG), waarbij een 12x K/W-multiple wordt toegepast voor waarderingsdoeleinden, en specifiek een 13x multiple voor Lithia Motors.
De optimistische houding ten opzichte van Sonic Automotive wordt getemperd door een voorzichtigere kijk op Asbury Automotive Group (NYSE:ABG), dat Seaport vorige week downgrade naar Neutraal. De downgrade was te wijten aan een verwachte non-cash EPS-tegenwind door groei in TCA, waarvan het bedrijf gelooft dat deze nog niet voldoende is weerspiegeld in de consensusschattingen. Ondanks het potentieel voor een optimistisch scenario voor ABG-aandelen, verwacht Seaport dat ze mogelijk minder goed zullen presteren dan hun concurrenten.
In ander recent nieuws rapporteerde Sonic Auto gemengde resultaten voor het derde kwartaal, met een recordbrutowinst en aangepaste EBITDA in zijn EchoPark-segment, ondanks een daling van 38% jaar-op-jaar in de aangepaste EPS. De prestaties van het franchisebedrijf van het bedrijf varieerden, met potentiële uitdagingen aangegeven door de initiële fiscale jaar 2025 retail brutowinst per eenheid (GPU) richtlijn. Er is echter optimisme te zien in de servicebusiness van het bedrijf, die naar verwachting zal profiteren van een groeiende technicusbasis en doorlopend garantiewerk van originele apparatuurfabrikanten (OEM).
Needham, een financieel analistenbureau, verhoogde zijn koersdoel voor Sonic Auto van $73 naar $74, met behoud van een Koop-rating. Deze aanpassing weerspiegelt het vertrouwen in de recente prestaties van Sonic Auto, met name de groei en verbeterde winstgevendheid in het EchoPark gebruikte voertuigensegment. Het nieuwe koersdoel is gebaseerd op een geprojecteerde ondernemingswaarde van $6,5 miljard, waarvan $5,5 miljard wordt toegeschreven aan de franchisedealers van Sonic Auto en $1 miljard aan het EchoPark-segment.
Ondanks operationele verstoringen en uitdagingen met marges op nieuwe voertuigen, blijft Sonic Auto optimistisch over het groeipotentieel, met name in de EchoPark- en Powersports-segmenten. Het bedrijf kondigde ook een verhoging van 17% aan in zijn kwartaal contant dividend naar $0,35 per aandeel. Deze recente ontwikkelingen onderstrepen de veerkracht van Sonic Auto bij het navigeren door marktfluctuaties en de focus op langetermijngroei.
InvestingPro Inzichten
De recente upgrade van Sonic Automotive (NYSE:SAH) door Seaport Global Securities sluit aan bij verschillende belangrijke metrics en inzichten van InvestingPro. De K/W-verhouding van het bedrijf van 10,94, die dicht bij de sectorwaardering ligt die in het artikel wordt genoemd, ondersteunt Seaport's visie dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is. Dit wordt verder versterkt door de sterke prestaties van SAH, met een koersrendement van 16,45% over de afgelopen maand en een rendement van 23,67% over het afgelopen jaar.
InvestingPro Tips benadrukken dat Sonic Automotive al 15 opeenvolgende jaren dividendbetalingen heeft gehandhaafd en zijn dividend 4 opeenvolgende jaren heeft verhoogd. Dit toont de financiële stabiliteit van het bedrijf en de toewijding aan aandeelhoudersrendementen, wat aantrekkelijk kan zijn voor beleggers die op zoek zijn naar zowel groei als inkomen. Het dividendrendement staat momenteel op 2,22%, met een opmerkelijke dividendgroei van 20,69% in de laatste twaalf maanden tot en met Q3 2024.
Beleggers moeten zich echter bewust zijn van het feit dat SAH opereert met een aanzienlijke schuldenlast, wat de toekomstige financiële flexibiliteit kan beïnvloeden. Bovendien lijdt het bedrijf onder zwakke brutowinstmarges, die in de laatste twaalf maanden tot en met Q3 2024 op 15,52% stonden. Deze factoren kunnen verklaren waarom het aandeel met een korting wordt verhandeld ondanks de sterke prestaties.
Voor degenen die geïnteresseerd zijn in een diepere analyse, biedt InvestingPro 10 aanvullende tips voor Sonic Automotive, die een uitgebreider beeld geven van de vooruitzichten en uitdagingen van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.